雷士事件后遗症：风投还是疯投？

雷士事件后遗症 让创业者心惊惊

7月29日，闹得沸沸扬扬的雷士照明创始人吴长江回归董事会一事，仍然没有明确消息。这也表明，近日轰轰烈烈的“逼宫”行为迄今无果，然而雷士系内部已经开始出现分歧。伴随此事而生，创业者与投资人之间的博弈公开化，而且是以一种极端的方式公开。卷入其中的，除了吴长江和雷士大股东、软银赛富基金阎焱(微博)外，还有众多创业者和投资界人士。一时间，风投(Venture Capital，简称VC)玩死创业公司、风投“吃人不吐骨头”的激烈言辞甚嚣尘上。

另一边厢，风投被骗、创业者不懂感恩的说法针锋相对。风投，有多少创业公司因你而“疯”？创业者该如何与风投打交道？怎样的关系能实现双赢？

风投“玩死”创业公司？

“阎焱先生极力反对我见媒体，不让我写微博，结果他自己去见媒体了，还写了贬低中国企业家的微博，如果我不出来说几句，大家就永远不知道事件的真相了。”雷士照明创始人吴长江在微博上如是表示。如今，雷士员工虽复工，但有知情人士对媒体称，吴长江5日之内不回归雷士将成空壳——看来，创业者与风投的纠葛，有可能将一个优秀的照明企业雷士“玩死”。

事实上，被风投玩死的案例，并不少见。“发展迅猛、已经看到了天堂大门的创业公司不会超过1%，却几乎占据了所有人的眼球。”业内人士韩冰Bill分析。著名的8848网站，作为中国电子商务史上标杆，在获取高额融资并距离上市仅一步之际，不想却遭遇互联网泡沫。此后，投资人为迎合华尔街口味，重点“包装”正在美国流行的B2B业务，反而弱化其本土核心业务B2C，最终尴尬地将8848一分为二。如今，无论是阿里巴巴、淘宝，还是京东、当当，日子都还算不错，而8848则成为历史。

另据媒体报道，因为与投资人有对赌协议，爱国者可能有最高45%的股权不属于创始人冯军(微博)。而知名母婴电商红孩子也因为对赌协议失败，创始人被踢开，风投空降管理层，从而使该公司成为风投直接运营的公司。

“我们发现有些基金特别折腾创业者，经常言而无信，出尔反尔。这次不提名，但拜托这几家基金以后别来找我们了。人要有骨气，再折腾创业者我就找他们麻烦！”7月24日，同是风投人士的经纬中国创始管理合伙人张颖在微博上出声警告同行。

　　争辩：

参与运营实属无奈？

“一个创业者如果大话假话反话连篇，如果对投资人，创业伙伴没有感恩之心，如果不研究企业如何赚钱而一门心思绑架投资人不断烧钱，这种企业成是偶然败是必然。”“中国的民营企业为什么做不大，与企业的制度化，透明化管理关系极大。”针对雷士事件，处于漩涡中心的投资人阎焱连续发出多条微博回应。既有自我辩解之意，亦有对国内创业者以及创业公司的点评。

韩冰Bill分析认为，如果把投资双方都定义为一个理性的人，站在VC的角度，如果不是觉得把创始人赶走对于企业的发展相对更有利，VC有什么理由要做这么高风险的操作？有什么理由放弃更为熟悉的资本运作，而要卷起袖子参与到事无巨细，吃苦受累的日常运营中来？他甚至称，如果只有你能给VC带来100倍以上的回报，管你人品如何、口碑好坏、私生活是否检点，VC才不会管你做什么，你想走都不行。
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曾指斥阎焱是“公开撒谎、屡违职业道德的投资人”的京东CEO刘强东也感叹，创业者在跟资本打交道常犯三类错误：首先是骗。把股东的钱，把本来属于公司的钱吸到自己腰包里去。其次，总觉得自己吃亏。有些创业者觉得在跟投资人打交道中吃亏。第三是投资时规则不明。

知名投资人、IDG资本创始合伙人熊晓鸽(微博)坦言：其实我们这些做风投的，又何尝不是像个小姑娘一样，站在创业的路边，为一个个路过的创业英雄鼓掌加油？

分析：

“鱼水”之争重在平衡

尽管创业者和投资人的矛盾看似恶化，但相信大家最终一笑置之，最终该找投资照样找——谁认真谁就输了。

的确，估值40亿美元的小米科技，依靠VC的帮助，如今销售额已经超过60.5亿元，单机销量惊人。而国内最大的手机浏览器公司UC优视、多玩网、京东、当当等等，日子亦堪称滋润。即便新浪、腾讯、百度等成功的互联网公司，早期也少不了VC的身影。

分析人士黄林表示，投资人与创始人，就如同夫妻，关系全看怎么经营。然而，熊晓鸽的看法却是，投资者是教练，创业者是选手。李娜在拿到法网冠军后和教练分手了，最后导致了成绩下滑。同样，刘翔的教练不能代替刘翔去参赛，也参赛不了。

电商观察人士鲁振旺亦表示，VC和创业者的关系是鱼水的关系，VC就是给创业者不断的补充水，鱼才能不断长大，水也会变成活水，谁也不是大爷。

“在竞争中发展的创业公司，与VC的关系，无外乎平衡。”韩冰Bill表示，绝大多数的创业公司还没有牛到可以蔑视一切外部帮助的地步，所以发展是用内部的资源去交换外部的资源，以换取更快的发展，更大的规模。然而，速度和规模本身就是陷阱，被老到的VC经常使用。至于对赌更是既伤身又伤感情的大杀器，谁用谁明白。

经过一轮冲杀，VC的退出之路亦不再强求上市兑现。7月27日，易凯资本CEO王冉透露，对于部分VC来说，并购退出超过IPO退出这件事在未来的12~18个月就会发生。“对于大部分电商来说，并购退出比IPO强多了……”刘强东评论说。