苹果产业链5亿美元的蛋糕 大陆企业仅分2%利润

iPhone5如约而至。

9月12日，苹果公司推出其号称“世界最薄、最轻的智能手机”iPhone5。尽管市场认为苹果iPhone5创新不足，但其市场销售速度出人意料。苹果宣称，iPhone5在12日(预订首日)24小时内已预售出200万部，打破去年10月发售iPhone4S时创下的100万部预订纪录。

尽管苹果店面21日上午才正式开始销售，但从13日起就已有人陆续来到纽约苹果旗舰店外安营扎寨。

受到iPhone5预期销售业绩的强劲刺激，苹果公司的股票价格也一路攀升，18日每股价格已突破700美元大关。

苹果集万千宠爱于一身，而其产业链上的相关公司也纷纷受益。不过，从整个苹果产业链的利益分配来看，中国大陆企业扮演的角色仍是代工工厂或者外设备制造商，不仅技术含量低而且利润少。

在苹果不断升级过程中，各方争夺这块价值高达5亿的蛋糕并不简单。大树底下不只是好乘凉，如果不能咬一口吃香的苹果，产业链的上下游公司或面临严峻的生存风暴。

吃不到苹果，“弃妇”效应或恐慌蔓延，毕竟，莱宝高科、TPK宸鸿、Audience等公司都已经切身体验——Audience甚至经历了股价一夜暴跌63%的梦魇。A股市场上的十多家苹果概念股公司，谁还会被无情遗弃？

苹果新品“去三星化”

9月12日苹果iPhone5面世，然而围绕着苹果最新产品核心部件的争夺，曾经占据苹果零部件供应40%市场的三星电子显然成了失意者。

苹果正在加速推动核心部件的“去三星化”，来扭转核心零部件受制于三星的局面，这一选择让更多的液晶面板、内存甚至是电池厂商看到了希望。

继将部分DRAM与NAND Flash订单转向东芝、海力士和尔必达后，从iPhone4开始已不再采购三星液晶面板，苹果新一代iPhone的面板采购依然将三星排除在外，而是采用了韩国LGD以及日本的Japan Display与夏普。

同样，对于iPad mini的面板订单，LGD、夏普以及我国台湾的友达成为最终的入围者。除了与三星的专利官司外，苹果在新产品的面板采购中彻底放弃三星，主要是因为整合后的三星Display在中小尺寸领域已将重点转向AM-OLED技术，这与苹果要求的高清晰度、高像素的面板技术方向都出现了偏差。

不过由于新产品很快将面世，而夏普等新面板供应商采用IGZO技术的新面板量产速度有些跟不上，苹果2012年底出货5000万台新一代iPhone的计划可能受到影响，其产品可能出现短期内缺货的局面。

三星的出局，不仅是因为双方的竞争关系，还因为三星在中小尺寸面板的一些核心参数上也无法达到苹果的要求。“其实苹果的去三星化从iPhone就开始了，当时三星面板供货的占有率已降到10%左右，但现在三星在苹果新品的面板订单中已基本全部出局。”京东方副总裁张宇表示。

“替代者”的幸福和苦恼

对于夏普、友达等替代供应商来说，苹果的海量订单是其面板业务扭亏甚至未来最主要的增长点，但是苹果对于面板质量的高要求也让它们承受着巨大的压力和亏损的风险。

按照苹果方面的规划，在新一代iPhone发布到年底至少要达到5000万台的全球出货量，这对于面板供应商意味着巨大的机会。

夏普大中华区董事长菅野直行表示，夏普在新一轮业务调整后，最为核心的业务就是采用独有IGZO技术的中小液晶面板业务。虽然他没有透露具体的客户，但调整后的夏普中小尺寸液晶中最大的客户将是苹果，虽然其也在开发基于WIN8的笔记本电脑、平板电脑市场以及超级本市场，但是苹果的订单依然将占其未来业务收入的50%以上。

夏普与鸿海各自持股37.5%的10代线同样将苹果智能电视的订单作为未来生存和扭亏的最为重要的砝码，不过苹果智能电视的不断推迟让夏普已经蒙受了损失。

夏普2011年在The new iPad面板的采购争夺中曾经成为苹果的第三大供应商，但由于其IGZO技术在一些核心技术参数没有通过苹果的测试，苹果将其首批面板订单从100万砍到几乎为零，这也是导致夏普2011财年以及新财年第一季度巨亏的重要原因。

Display Search中国区市场总监张兵说，苹果对于新的面板供应商的技术考核是非常严格的，即便获得入围资格，苹果也在不断调整其技术要求，这导致很多供应商在获得苹果面板订单初期是无法盈利的，所以夏普和友达要借苹果来扭亏的想法有些冒险。

除了来自苹果的技术考核外，夏普、友达以及Japan Display之间也存在着激烈的技术竞争。

张宇表示，“国内的面板厂商从目前来看，还难以达到苹果产品要求的技术参数，但是京东方、华星光电都在金属氧化物等新技术上进行布局，相信未来，国产面板也有望加入苹果面板订单的争夺中。”

苹果产业链中的A股淘金者

苹果的风生水起，带动了A股一系列上市公司在苹果产业链当中成为淘金者。

A股市场中，安洁科技、环旭电子、比亚迪这三家上市公司被苹果认可为其供应商，且这三家公司都是直接供货商。

安洁科技是专注于笔记本、平板电脑及手机功能性器件的龙头公司，同时是苹果指定的5家功能性器件供应商之一。

2011年11月上市时，安洁科技主打的概念就是苹果零件供应商，从2008年至今，苹果公司都是其第一大终端客户。其中，苹果2010年贡献的营收占安洁科技当期营业收入的48.8%。

安洁科技也是国内惟一一家进入苹果供货体系的功能器件厂商，供货总额占苹果功能性器件采购总额的10%左右，其供货几乎涵盖苹果系列产品，包括iPad、iPhone、iMac等旗舰产品，其中对iPad的供货占其对苹果总供货量的七成以上。

消费电子智能时代的到来，会带动新一轮消费电子产品及其配件需求的高速增长，牢牢地依附在苹果产业链上也给安洁科技带来不俗的业绩。安洁科技2012年上半年实现收入2.55亿元，同比上升29%；净利润0.82亿元，同比上升82%。

安洁科技预计前三季度主营业务将继续保持高速增长，净利润将同比增长50%－80%。

同时，安洁科技的股价从上市以来就呈现整体上升的趋势。安洁科技2011年11月25日上市，发行价为23元。上市之后股价一路上扬并接连创出新高，2012年9月6日，其日内最高价达到60.28元，相对于其发行价上涨162.09%。

比亚迪向苹果供应结构件和外围零部件，在比亚迪的中报中，比亚迪称其目前是全球最具竞争能力的手机部件及组装业务的供货商之一，主要客户包括诺基亚、华为、苹果、摩托罗拉、HTC、中兴等全球领先电子产品制造商。

根据同花顺iFinD数据，A股上市公司中共有16家苹果概念股，除了苹果公布的比亚迪、安洁科技和环旭电子外，还有朗玛信息、金利科技、水晶光电、立讯精密、歌尔声学、大族激光、天音控股、金发科技、华工科技、利源铝业、共达电声、德赛电池、锦富新材。

数据显示，上述16家苹果概念股上半年营业总收入合计为619.65亿元，同比增长25.34%；实现净利润合计为18.45亿元，同比增长21.42%。

大陆企业仅分2%利润

从整个苹果产业链的利益分配来看，中国大陆企业扮演的角色仍是代工工厂或者外设备制造商，不仅技术含量低而且利润少。

2012年1月14日苹果的《2012年度供应商社会责任进展报告》公布了覆盖达97%采购额的156家供应商名单。在这份名单中，共涉及中国大陆8家公司。歌尔声学、立讯精密等在国内均被认为是苹果供应商的上市公司并未出现在该名单中。

对此，曾任华泰联合证券分析师的卢山认为，出现此种情况可能有两种原因：此次名单主要是基于2011年9月前结束的2010－2011财年度的情况，对于处于成长放量中的公司覆盖不全；同时，该名单有一定的不全面性，苹果公布该名单覆盖了97%的采购额，根据行业调研确认的数家供应商并不在该名单中，如音频编码芯片供应商Cirrus等。

艾瑞咨询首席执行官张毅则表示，除了分析师卢山认为的情况，还有可能是苹果整个产业链包含太多层次，一些零部件的间接供应商可能并未被苹果明确列出。

不过，虽然A股上市公司进入苹果产业链的并不少，但是我国大陆企业整体在苹果分得的利润占比很小。

据华泰联合证券的研究，经过对iPhone在各个国家(地区)间获得利润的分析，苹果占据58.5%的利润，韩国公司、美国其他公司分别占据4.7%、2.4%的利润，而中国大陆企业只占了1.8%。同时，在ipad的利润分配中，中国大陆企业所得利润占比为2%。

苹果2011年年报显示，2011年苹果的整体利润为259.2亿美元，按照中国大陆企业分配利润占比约2%来计算的话，中国大陆企业每年从苹果整体产业链中分得的利润约为5.18亿美元。

莱宝高科出局

当然，并不是苹果产业链中所有的公司都能一直淘金并一劳永逸。随着技术的革新，一些跟不上节奏的企业会从iPhone5的供应链中出局。

莱宝高科是一个典型的例子。触摸屏是包括iPhone在内的智能手机最为直观的外部器件，基于此，以莱宝高科为代表的触摸屏生产商更容易获得关注。

2010年三季度，被称为A股苹果第一股的触摸屏龙头股莱宝高科开始强劲上涨，后又趁机推出2.51亿元建设中大尺寸触摸屏产能扩充项目，这使其股价从2010年10月15日的收盘价31.17元一路攀升至2010年11月22日的最高价71.71元。

不过，莱宝高科所生产的触摸屏传感器并非触摸屏的核心内容，而是整个产业链条中的一个低端产品，实际上并没有什么技术含量，其最大的采购商TPK才是苹果触摸屏的核心供应商。

苹果在2007年推出iPhone时采用了触摸屏的人机接触设计，这恰好给在此领域有着多年积累的TPK一个重大契机。

在2011年之前，TPK每年约有80%的小尺寸电容式触摸屏向莱宝高科采购，莱宝高科由此凭借TPK进入苹果供应链体系，并且一度处于垄断地位。

但是好景不长。2011年5月，TPK收购了达宏公司，自此之后，TPK所需的产品之一Sensor自给率不断提高，结果使莱宝高科产能利用率不断下降。

同时，触摸屏行业扩容速度较快，在激烈的竞争格局下，莱宝高科的市场份额出现下滑。

莱宝高科披露的2012年半年报显示，上半年其实现营业总收入6亿元，同比下降5.05%；净利润8090.47万元，同比下降69.62%。

而TPK的好日子也并不长。苹果新发布的iPhone5会采用新的In-cell触控技术，这种新型触控技术将触控功能直接整合在面板中，具有降低成本和手机厚度等作用。这样一来，苹果就不需要TPK为其提供触摸屏贴合服务了，转而直接向LG Display、夏普和日本显示器等公司采购In-cell面板。