智慧型手机面板比重增，彩晶Q1估近损平

时间：2012-10-08 15:52:00

关键字：手机面板面板厂平板电脑电子

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[导读]面板厂瀚宇彩晶（6116）近年来积极调整体质及产品组合，可能将于2012年上半年展现初步成效。主要系因彩晶目前已有近8成营收来自于中小尺寸应用面板，而利润较佳的智慧型手机面板出货比重正逐步拉升。由于彩晶 2012年

面板厂瀚宇彩晶（6116）近年来积极调整体质及产品组合，可能将于2012年上半年展现初步成效。主要系因彩晶目前已有近8成营收来自于中小尺寸应用面板，而利润较佳的智慧型手机面板出货比重正逐步拉升。由于彩晶 2012年1月份单月亏损仅剩4300万元（单月每股亏损0.01元），即使首季还有汇损要认列，但整体来说，彩晶 2012年第一季亏损估将较上季大幅降低、或什至接近损平。展望第二季，由于彩晶来自5代线面板厂的折旧摊提费用，估计还会较上季持续减少，此将有助于成本再降。加上彩晶还有更多智慧型手机、平板电脑等新产品将导入量产出货，市场预期，彩晶第二季营收将增温，并且毛利率也将持续好转，转盈机会颇大。
部分投顾预估，彩晶今年第一季营收可能达85亿元以上（3月营收估逾30亿元），单季每股亏损可能仅0.1元附近（彩晶 2011年第四季单季每股亏损已降至0.3元）。若第二季营收如预期季增两位数幅度，毛利率顺利回升到10%水准，则单季应可转盈。目前彩晶已有8成以上产能都用于生产中小尺寸应用面板，并且与转投资和鑫（3049）合作、共同投入触控面板事业。依照营收来看，彩晶 2012年整体手机（含智慧型手机）应用面板的营收比重可能接近45%-50%，笔记型电脑 /小笔电面板营收比重估近2成，其他消费性电子应用面板比重估逾3成。至于减资计画，彩晶日前公告将办理减资 292.9亿元、减资幅度达50%，依规定接下来将于2012年6月经股东常会通过后才能进入相关程序，因此，据估计，最快可能在2012年第三季底、第四季初完成减资。减资后彩晶股本将降至292.9亿元，每股净值可望回升到10元票面附近。