高盛维持晶电买进评等，目标价83元

高盛证券表示，即使市场有电视终端市场需求不振，将导致今年第3季LED背光需求下修的疑虑，但其实面板厂今年对于库存管控十分谨慎，进入第3季后，LED晶粒厂即使面临订单需求下滑，由于客户库存水位仍低，因此订单需求季衰退幅度将小于去年第3季。而高盛证券也看好，晶电 (2448)的客户需求仍稳定，并且LED照明需求也将补足LED背光衰退缺口，维持晶电「买进」评等，目标价为83元。
研调机构LEDinside对于今年下半年LED背光需求看法保守，该机构日前指出，受到欧债风暴冲击，LED终端市场需求恐将紧缩，恐将使得今年第3季LED背光需求下修。不过高盛证券说，有了去年LED市场需求急冻经验后，今年面板厂对于库存控管相当严谨，拉货相当保守，即使今年第3季LED需求恐将逐渐减缓，由于客户库存水位仍低，因此订单需求季衰退幅度将小于去年第3季。
高盛证券指出，晶电客户订单需求稳定，公司估计产能利用率将会持续满载至7月，而随着面板业即将进入第4季季节性库存调整前，估计晶电面板产能利用率将会小幅回落至90%以上，该公司将透过增加LED照明晶粒出货，来达到持续提高获利目的。
根据高盛预估，到了今年第3季，LED照明占晶电营收比重将会达到34%，正式超越LED面板(NB及电视)背光的29%，手携式装置及其他则分占15%及22%；从2012年整年来看，LED照明将占31%、LED面板(NB及电视)背光占28%、手携式装置15%、其他26%。
高盛认为，随着产能利用率达满载及产品组合调整，晶电今年第2季毛利率将上升至15.7%，展望今年第3季、第4季将逐季上升至23.3%及24.1%，估计全年毛利率达16.2%，全年获利将达15.12亿元，EPS 1.76元，维持「买进」评等，目标价为83元。