宸鸿3优势推升目标价 巴克莱喊到560元

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TPK宸鸿（3673）今（29）日将在证交所举行法说会，巴克莱证券抢先把目标价从450元调高至560元，强调Win 8产品采用触控面板的渗透率，明年迅速攀升至20%、TPK市占率高达60%至70%，因此把预估明年每股纯益目标从40.42元调高至44.84元。巴克莱科技产业分析师叶婉屏指出，调高TPK目标价理由有三。首先，英特尔最新调查显示，只有3%的消费者愿意购买没有触控的Win 8产品，使得各PC厂最近大幅拉升Win 8的触控产品比重。
巴克莱推估，明、后Win 8的PC、平板等相关产品，使用触控的比率分别达到20%、30%，渗透率比原先规划的多出一倍。外资圈认为，TPK有可能在今日法说会中，提到本季订单塞爆的现象。
其次，叶婉屏认为达鸿新产能加入，可弥补「有订单、没产能」的问题，同时推升本季营收季增31%、每股纯益11.98元。
第三，日本写真印刷（Nissha Printing）把ITO玻璃产能倍增，推测下一代iPad仍不会采用内嵌式触控（in-cell）。巴克莱推估明年TPK能在下一代iPad的贴合订单拿到70%至80%的市占率，对于奠定明年营运动能，贡献不少。
TPK前3季每股纯益26.97元，由于第4季获利持续提升，全年挑战赚4个股本，将稳坐台股获利王宝座，11月合并营收挑战历史新高。
TPK是外资认同度相当高的个股，像瑞信科技产业分析师苏厚合就指出，TPK本季搭上平板热潮，是中大尺寸触控面板的大赢家，加上最好的业绩留在最后1季压轴，容易吸引国际法人认同，长线成长态势不变，预估今、明、后年的每股纯益，分别为39.38元、42.86元、45.37元。
瑞银证券亚太下游硬件首席分析师谢宗文表示，PC订单回温，让F-TPK明年度营运能见度增加不少。即使未来新款iPad 因成本考量而改用薄膜式触控，F-TPK还是贴合面板的主要供应商。