长信科技:受益于中大尺寸触摸屏

公司3月29日公布2012年年报，公司全年营业总收入为8.10亿元，同比增长37.5%；营业利润2.13亿元，同比增长25.0%；归属于上市公司股东净利润2.03亿元，同比增长33.5%。其中，4季度营收2.6亿元，同比增长78.0%，环比增长19.3%；归属于上市公司净利润5200万元，同比增长126%，环比下滑7.1%。EPS=0.62元(4季度EPS=0.13元)。公司预告1季度净利润5500~6500万，同比增速63%-93%。

盈利预测及投资评级：受益于中大尺寸OGS供不应求的形势，我们预计今年公司的sensor产线将持续高开工率。玻璃减薄需求旺盛，大幅扩产，将成为第二大增长点。ITO传统业务景气度也不错，贡献稳定的现金流。此三项业务的高景气度为公司今年高增长提供了保障。给予公司2013年至2015年每股收益1.00、1.31、1.59元的盈利预测，维持公司“增持”评级。

风险提示：下游需求低于预期、降价风险、产业链地位。