注重市场导向 积极化解LED产业产能过剩

饱受“末日危言”笼罩的团购行业，去年终于熬过寒冬迎来曙光。购买人次和在售团单数量可观，累计成交额预计将突破210亿元，较前一年有约90%的增长。而截至今年2月底，真正维持运营的团购网站只有943家，相对历史上最高纪录的5000多家，存活率仅为18.6%。

短短四年间，团购行业已基本从发展过剩回归至理性增长，网站数量急剧收缩，主流团购网站“马太效应”凸显，竞争开始向持续集中化发展。

和团购行业相比，LED产业属于实体经济，但是两者过往的发展轨迹倒有几分相似，只是如今LED产业仍旧深陷产能过剩泥沼，只有艳羡的份儿。

距离4月底上市公司年报披露的最后期限，尚有几天，但已经发布2012年业绩预告的LED上市公司中，有超过六成的企业去年净利润同比呈下降趋势。对于业绩下滑的原因，各家企业普遍给出的解释是：由于受LED行业竞争加剧影响，公司产品价格出现大幅下降，并由此挤压了利润空间。

业界预测，LED产业结构性产能过剩的局面在2013年仍将继续，相关企业也将继续通过降价消化库存、抢占市场份额。

事实上，LED产能过剩主要发生在利润或者毛利下滑严重的领域，包括上游的蓝宝石衬底、外延芯片及中游的封装环节。

要想淘汰这些领域的过剩产能，一是依靠产业内部产能的合理流动，二是通过企业间的兼并重组，三是激活终端应用市场。

乐见产能合理流动

高工LED产业研究所(GLII)发布的报告称，2012年中国大陆本土芯片企业实现产值仅为51亿元，同比增长仅6%。排除新投产或退出企业数量，2012年产值同比上升的企业数量为13家，占比37%;产值同比下降的企业数量为22家，占比63%。

部分芯片企业为了避免价格战和低毛利，宁愿牺牲产能释放速度作为代价。除此之外，芯片企业也忙于进行垂直整合。

以全产业链模式布局的德豪润达，去年年底其芜湖基地的LED芯片开工率仅五成左右。董事长王冬雷认为，行业困境下减缓MOCVD到位速度，可以减少生产损耗，等待行业回暖的时机。

值得注意的是，LED显示屏向照明的转移已经悄然开始，这归因于LED显示屏市场日趋饱和，而户外广告等新业务模式尚处于探索期，很多企业是不得已而为之。

同时，包括士兰明芯、华灿光电在内的多家以显示屏芯片为主营业务的厂商，今年都把加大照明白光产品的投入作为重点。士兰明芯拟将产能从目前的1400kk/月，扩大至年底的2000kk/月，照明芯片营收占比从20%提高至30%—40%。

从暴利卖到自觉心中有愧，结果好景不长，价格随后暴跌至冰点，LED蓝宝石厂商过山车般的日子并不好玩。以上城科技为代表的厂商只好谋求蓝海突击，将衬底产品推向手机保护屏市场。

尽管前景充满着未知，并不被业内看好，但不啻为产能流动的一种有益摸索。

倡导兼并重组与资本整合

解决产能过剩问题，兼并重组也是途径之一，同时还在于政府未来推行一揽子政策补贴计划来激活终端市场消费需求。

2012年年底召开的中央经济工作会议提出“将化解产能过剩矛盾作为明年的工作重点”;春节前十二部委联合出台《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》，提出要以汽车、钢铁、电子信息、医药、农业产业化等行业为重点，推进企业兼并重组。这无疑在政策层面给LED企业间的兼备重组提供了指引。

4月9日，乾照光电公告显示，公司拟收购东莞洲磊电子100%股权。

GLII认为，LED上游芯片产业已经从原有的技术竞争逐渐转向规模与资本竞争，很多中小企业由于资金链瓶颈，已经导致部分产能无法正常释放。 2012年，LED芯片行业已经出现多起并购案例，晶元光电收购广镓，三安光电入股台湾璨圆，德豪润达入股雷士照明。LED芯片行业整合已经开始，2013年将是上游芯片行业整合抱团的过渡年，2014年产业整合将会大规模进行。

需要指出的是，在兼并重组中，不应忽视和台湾地区业者的合作，这样利于评估和科学计算两地、甚至全球的产能，不至于造成不必要的过剩。亿光董事长叶寅夫表示，台湾地区与大陆地区在LED产业各有所长，大陆拥有广大市场，从上游制造端来看，台湾具有强劲竞争力。他多次呼吁，两地若能合作发展“中华牌”，就有机会跟国际照明品牌欧司朗、GE、飞利浦等力搏。

激活市场政策 可否期待

无论是企业产品结构调整，还是企业间的兼并重组，终端市场需求都具有导向性的作用。著名经济学家吴敬琏一语道出目前LED产业在应用与政策上存在的问题：“政府有什么本事判断哪种技术有前途?某种技术本身也许先进，但它在市场上能不能成功，没有任何人知道。现在都是政府说要发展什么技术，然后就大量地给钱，最后的结果是什么?你看看光伏产业已成什么样了。”

吴敬琏此番谈话的要义，不仅在于对LED内需市场的担忧，更是对政府推动、扶持LED产业发展手段的质疑和警醒。光伏产业产能过剩的严重程度，及对国外市场的依赖度，皆甚于LED，当受需求减少的影响，自然会面临崩盘。

目前光伏企业正通过投资建设电站等方式消化产能，但没有电价、标准体系及政府政策细则的出台，很难达到初衷。

令人欣慰的是，尽管目前中国大陆LED产品终端应用仍以大屏幕显示和背光应用为主，但在民用照明和公共照明领域存在巨大的潜在市场。新一届中央政府力推的“新型城镇化”改革战略已经定调，LED照明无疑将收到应用的正能量。而地方政府纷纷推出的商用、公共照明示范工程近期也纷至沓来。

就LED企业而言，在拓展终端市场和参与示范工程时，希望政府在政策支持上也给予更多便利和引导。很多企业特别提出，相关补贴应更趋公平和合理，而不像当前，补贴往往成为企业账面上的遮羞布，也并没有像节能灯那样真正让消费者受惠。

不同于团购行业，LED产业尤其是上游芯片领域，短期内实现盈利或见好就收并非轻而易举，而一旦形势不妙，企业小亏而退也不大可能。2013年甚至更久，LED产业或许还要在产能过剩中自我调整。长跑之下谁是胜者，依然难以定论。