【观察】液晶面板出货量猛增 下半年变量多

受“五一” 假期备货需求，以及能效补贴可能于5月底全面结束产生的翘尾效应影响，3月份面板出货量较前月显著成长36% ，但较原先预估略低3个百分点；后期大陆市场仍可望持续成长，预估4月份面板出货量将增4%，随后的5月、6月出货量将略微回落2-3%，而到7月开始为下半年旺销季开始备货，大陆厂商对面板需求将逐步恢复。

由于需求的持续坚挺，面板厂商并不急于在4月份调降主流面板尺寸价格。个别厂商方面，仅有三星特别针对中国大陆市场进行40英寸的价格促销，以应对新尺寸39英寸的成长势头；而主要大尺寸液晶电视面板在Q2'13的价格降幅都极为有限。

Mar'13-Jul'13出货至中国本土厂商电视面板数量走势 (单位：百万台)

Source： NPD DisplaySearch MarketWise - LCD Industry Dynamics

3月份，液晶电视销售显著成长，成长率超过20%。春节后库存调整也于3月份全部结束，终端需求的稳定成长，使得本土品牌持续拉货；但受后期政策的不确定性影响，本土主要品牌厂也趋于谨慎。后期政策的影响主要在于能效补贴是否会在5月底第一轮之后持续、补贴金额是否调整、以及补贴尺寸区隔是否变化等，这些问题都悬而未决。主要品牌厂普遍倾向谨慎，保持一定的采购弹性，以应对未来的政策变化。而比较确定的是，包括京东方和华星在内的主要本土面板厂商和绝大多数品牌厂，期望下一阶段的补贴政策更倾向于大尺寸的液晶电视，而不是特别受惠于32英寸，这样有利于提高厂商盈利能力和销售收入的增加。

市场除了往超大尺寸移动之外，中国本土品牌厂商开始积极促销采用60Hz倍频的4K×2K液晶电视面板， 一方面提升品牌附加价值，另一方面可以实现收入与利润的同步成长。

国内补贴政策未明面板厂下半年变量多

中国五一销售超乎预期，不过市场传出，政府的补贴政策可能会提前退出，市调单位WitsView协理刘陈宏认为，如此可能导致需求提前透支，将为下半年埋下成长动力不足的变量，旺季面板报价恐涨跌互见。

2013年中国品牌对台韩面板采购面板市场好转，群创第一季转亏为盈，第二季将再上层楼，友达也力拼本季转盈，只是目前占全球液晶电视市场需求约2成的中国市场，政府后续补贴政策不明，加上中国本地面板厂开始供应，确实为台湾面板厂下半年订单，埋下不确定因素。

五一销售超乎预期

WitsView调查指出，本次五一促销总出货量超过市场预期10~15%，此次促销以去化库存为主轴，已下滑至4.6周安全水位，表现较佳的是3D和50吋以上及4K2K高分辨率产品。

刘陈宏指出，市场传出中国终止补贴政策机会升高，因此品牌商用降价策略和库存出清，为现阶段策略主轴，在惠民政策恐将告终的预期心理及厂商促销之际，拉动本次五一的销售行情，另一方面则导致需求提前透支，为下半年埋下动力不足隐忧，接下来旺季面板报价更可能涨跌互见。

至于2014年液晶电视市场，由于内部动力不明确，中国和国际品牌没有补贴和政策加持，将添加更多未知的变量，后续2014年中国品牌出货可能首度出现衰退。

中国对台采购渐减

业者观察，未来液晶电视面板报价除32吋以下有机会微涨，39~42吋报价仍将纠结，顶多旺季持平，46吋以上则因年底京东方、三星及明年乐金显示器8.5代相继投产，市场可能供过于求，加上争市占，很难止跌。

他说，目前台湾2家面板厂友达与群创，中国6大品牌客户占液晶电视出货约3成左右，客户集中度与占比过高，中国市场的不确定因素，将会左右面板厂的营运表现。

刘陈宏认为，2家面板厂太过依赖中国客户，近年中国面板厂量产，韩国在中国投资2座面板厂也在今年底与明年陆续投产，中国品牌对台厂采购量逐年降低，台厂应提早因应。