澳洋顺昌融资5亿投LED 双主业目标进一步实施

7月3日，澳洋顺昌(002245)公告，其股东大会通过以不低于5.12元/股定增不超过1亿股投建LED外延片及芯片产业化项目(一期)及补充流动资金。

公司以金属物流配送为主业，准金融行业为支撑，创投和能源管理业务为辅助的业务体系。公司金属物流配送的产品为钢板和铝板。今年一季度在基材价格上涨的影响下，业绩有望环比改善明显。2013年一季报披露，公司预计2013年1-6月净利润变动区间为5443万元至7075万元(上年同期5443.28万元)，同比增长0%至30%。

目前公司目标逐步转变为以金属物流配送业务与LED业务并行的双主业经营模式。LED外延片、芯片生产业务，为2011年淮安澳洋顺昌光电技术有限公司成立开始进行。公司在行业低点进入也让公司保持成本优势。本次公司增发是对双主业目标的进一步实施，公司的LED业务未来情况如何呢?

　　政策淘汰白炽灯引发行业回暖，公司踏浪而行

去年底发改委公布淘汰白炽灯路线图，明确在2012年10月1日起，中国将禁止进口和销售100瓦及以上普通照明白炽灯。我国淘汰高能耗照明产品真正从国家法规层面进入实施阶段。东北证券(000686)分析师杨旭东认为，国家正式发布淘汰白炽灯路线图意义重大，重大利好LED照明产业和节能灯产业。我国是白炽灯的生产和消费大国，存量白炽灯150亿只左右，年新产量和销量达38.5亿只和10.7亿只，淘汰白炽灯路线图正式公布，对LED照明产业和节能灯产业将形成长期利好，仅取代现有白炽灯所形成市场规模将达到几千亿元。

据悉，2013年的LED照明产品需求非常旺盛，实益达(002137)(自主品牌)、阳光(代工类)、飞利浦(全球最大照明企业)等不同经营模式的企业2013年LED业务订单非常明确。安信证券认为LED照明产品已经在此轮产业回升趋势中起到核心的作用。

澳洋顺昌本次增发LED项目由全资子公司淮安光电负责实施，总投资为8.077亿元，建设期为30个月，将形成年产蓝绿光LED外延片180万片、蓝绿芯片115亿粒的产能。建设期30个月，是从2012年7月开始计算，从现在起18个月内(2014年底)将建设完成。

同时，LED项目不同于其他项目，需要全部建成才能投产，可以逐步投入设备。本项目全部30台MOCVD设备，已经采购5台，其中有两台已经投产，还有3台将在7月底逐步投产。后续25台设备不需要新建无尘厂房，只要采购安装调试就可陆续投产。澳洋顺昌的此次增发可以说是正逢其时。

前浪后潮，公司能否后来居上?

从2012年开始，LED上游的投资过热造成了价格的迅速下降，下游企业竞争激烈，造成了一部分企业的关门。这种状况一直持续到今年。而深圳LED企业的生存状况可谓全国的缩影，僧多粥少且良莠不齐，部分企业靠补贴，拿项目过活。同时技术缺乏，芯片等核心部分，高度依赖进口。企业没有研发实力，依靠抄袭，大打价格战，使原本不规范的市场更加混乱。

目前，已经在LED行业上游占有一席之地的上市公司已有三安光电(600703)、德豪润达(002005)、士兰微(600460)、同方股份(600100)、联创光电(600363)、方大集团(000055)、长城开发(000021)等多家上市公司，这些老字辈，也都或已完成增发或正在进行增发。

而澳洋顺昌原本是一家物流公司，在2011年跨行业向LED进军，据公司公告经过一年多建设，截止目前，该项目的土建已经基本完成，外延片及芯片生产线已全线贯通，已有2台MOCVD设备投产，另有3台预计将于2013年7月逐步投产，7月5日公司公告在2季度刚刚实现产品销售。

在LED投资上，公司一直较为谨慎的推进项目建设，目前，无论是技术工艺流程，还是团队磨合都已经做好了准备;同时，从行业来着，已经逐步摆脱原来严重产能过剩的局面，照明市场的启动迹象明显。公司在此时增发募集资金投入LED项目，有助于加快投资进度，迅速扩大产能规模，实现规模经济效应。

据公司证券事务代表吴向阳介绍：国内企业间差距并不大，LED这个行业，在国内迅速发展起来也没多长时间，大家的起点并不远。同时，这个行业就技术发展曲线来讲，已经逐步走向成熟，后面的竞争，是企业间效率、成本、技术、市场等各方面的全面的竞争，特别是成本控制水平的比拼，作为原来在毛利率较低的物流行业成本管理控制等方面有良好表现的管理团队，我们对自己有这个信心。