京东方狠砸460亿仍是显示领域“追赶者”？

 备受市场关注的京东方A460亿元非公开发行方案日前尘埃落定，获得了股东大会的表决通过。然而，日韩及台湾企业OLED新技术的涌现让市场对京东方未来的前景并不乐观。业内人士分析称，京东方目前的做法是典型的“求大”思维。太热衷於扩大规模而忽视核心技术的研发，三五年后，京东方在新技术面前可能依然是追赶者。

京东方460亿元定增方案获股东大会通过

据北京青年报报道，备受市场关注的京东方A股定增方案於8月12日获得了股东大会的表决通过。京东方昨天公告披露了上述消息。总募资不超过460亿元的融资计划，不仅是京东方历史上最大一笔融资，超过其历次融资的总和，也创下A股市场年内融资之最。

历史资料显示，京东方自2001年上市以来，累计亏损金额超过80亿元，累计分红金额1.18亿元，最近的一次分红还是在2004年。不过这并未影响京东方的吸金能力。根据统计，京东方2001年IPO募资9.75亿元，2003年投资液晶面板生产以来分别於2006年至2010年4次实施增发，合计实际募集资金499.79亿元。此次融资计划若顺利进行，将会成为京东方历史上第五次大规模增发融资，累计融资金额接近千亿。

翻阅京东方财报可见，公司近年来连年亏损、微利，其中2010年年度亏损额超过20亿元。去年下半年以来随着行业的逐步好转，盈利能力得到改善，全年实现净利2.56亿元;今年一季度净利润2.87亿元，并预计上半年盈利将超过8.2亿。虽然公司经营状况有所好转，但京东方在A股摇摇欲坠的时点大手笔融资，引发市场质疑。

在12日的股东大会上，京东方董事长王东升称，公司的未来目标是成为行业领导者，若再过5年再做投资时机就错过了，京东方未来进入世界前三的目标也将是空谈，这也是公司此次大规模融资的出发点。王东升同时承诺，未来5年不会再有这麽大规模的融资计划。

产能或成拖累

据金融界报道，京东方董事长王东升的想法是，现在是京东方赶超日韩面板企业的最有利时机，通过加大投资、扩大规模京东方可以进入世界前三名。

“如果再过5年再来做目前的投资，时机就错过了，京东方未来进入世界前三的目标也将是空谈。这便是公司此次大规模融资的出发点。”王东升说。

着名家电行业分析人士刘步尘对记者表示，京东方目前的做法是典型的“求大”思维，目前日韩面板企业都在收缩战线布局下一代显示技术，京东方却在一味的扩大规模，短时间来看，这对京东方是有利的，但在三五年后，京东方在新技术面前可能依然是追赶者。

刘步尘分析，京东方现在急於融资并扩大规模的信心主要来源於今年上半年良好的业绩，但在他看来，这是日韩面板巨头转型时期的订单溢出所致，在全球面板需求没有减少的情况下，很多需求都流入中国。

但值得警惕的是，目前中国面板企业短暂的“春天”可能成为未来的“噩梦”，从技术上讲，目前液晶面板的生产设备在生产下一代显示面板中存在60%的转换率，但由於国内企业太热衷於扩大规模而忽视核心技术的研发，未来的生产还将掌握在日韩及台湾企业手中。

十年后成落后技术?

据悉，新技术的涌现也让市场对其未来的前景感到不乐观。

一位投资者反问：“到2017年，你知道液晶会不会被替代呢?现在日韩都在做OLED。”

据悉，目前OLED(有机发光二极管)被公认为最有希望取代液晶技术的下一代显示技术。与液晶技术需要搭载背光源不同，OLED利用了有机物质自发光的特性，不需要背光源，重量与厚度可减少到LCD的20%以下。同时，它具备优秀的画质，能够让产品实现完美外形设计，并可衍生出可弯曲显示器、透明显示器，被称为次世代显示技术。

在OLED领域，日韩企业近期大动作不断。

今年5月，LG Dis-play宣布投资40.6亿元增设全球首条条8 .5代OLED面板生产线，月产能为2.6万片，预计将於2014年上半年实现量产。

8月9日，韩国三星斥巨资收购了德国OLED(有机发光二极管)企业Novaled公司。而今年7月底三星电子曾表示，三星Display今年资本开支已高达6.5万亿韩元(合58亿美元)，大部分用於扩张OLED生产设备。

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据悉，2013年四季度，京东方鄂尔多斯的5.5代AMOLED生产线和合肥8.5代线将相继投产。此外，2012年，京东方还相继推出了110英寸超高清ADSDS显示、65英寸超高清氧化物显示、5.5英寸高清显示等技术和产品，出货量已位列全球第五。