夏普生存能力存疑 无郭台铭相助或将破产

作为成立已有一百年历史的自动铅笔制造商夏普的投资人，可能必须描绘出新计划才能够让这家公司迎来101岁的生日。夏普当前是日本国内最大的液晶面板制造商。在公司信誉评级被降为垃圾级之后，该公司在上周通过质押大阪总部和部分工厂，获得了部分的银行贷款。与此同时，这家苹果的供应商还在与台湾鸿海集团重新就股权投资问题展开谈判，以在创出公司亏损记录，以及今年股价大跌69%之后能够实现复苏。

在 就任不到6个月的时间中，现年59岁的夏普社长奥田隆司（Takashi Okuda）正在进行夏普60年来的首次裁员。受市场对电视机需求降低的影响，夏普已经把本财年的净亏损预期扩大了8倍。夏普当前遇到的困难，仅仅是日本 消费电子产品制造商索尼、松下电器的缩影。因为在电视机和手机业务上遇到了韩国三星电子和LG电子的竞争，这些公司当前都蒙受了不同程度的损失。

Myojo Asset Management Japan Co.首席执行官菊池真（Makoto Kikuchi）表示，“夏普当前的形势不是思考下个世纪干什么，而是公司是否能够在未来的12个月内存活下来。”

奥田隆司必须为夏普筹集到资金，来维持公司的运营。截至今年6月底，夏普的负债总额已经达到了2万亿日元（约合250亿美元），创出自2003年以来的新高。根据彭博社的统计数据显示，这一负债额度已经相当于夏普当财季营收的四倍以上。

鸿海集团

为企业进行评级并不是一项简单的工作。无论是穆迪还是标准普尔，均已经把夏普的信誉等级下调至垃圾级。在夏普股价创出37年的新低之后，奥田隆司向台湾亿万富豪郭台铭旗下的富士康和鸿海集团出售股权，从而募集到资金的计划已经中断。

富士康希望获得夏普的股份，从而确保公司能够接触到最大的客户--苹果所采用的部分的最新技术。通过向夏普提供资助，郭台铭正豪赌夏普能够继续向富士康组装的iPad和iPhone提供主要配件，并且确保苹果最重要的配件供应商之一能够继续生存下来。

郭台铭上月在日本首都东京表示，“如果鸿海集团不能够尽快帮助夏普加速开发产品、降低制造成本、改进供应链管理，夏普就很难实现目标。”在郭台铭访问日本期间，两家公司的会谈并未达成最终协议。

索尼和松下

郭台铭已经向与夏普的合资面板制造厂投入了自己的660亿日元。

受日元汇率走强及市场需求疲软的影响，日本电子产品制造商正经历着亏损不断扩大的局面。索尼上一次的盈利还要追溯到截至2008年3月底的那一个财年；在过去的4年当中，松下电器也已经有3年未能实现盈利。与夏普一样，两家公司均在今年更换了首席执行官。

投资人正变得不再乐观：日本三大电视机制造商索尼、松下和夏普的合计市值为310亿美元，远不及三星电子的1630亿美元，以及苹果的6340亿美元。与1999年12月的巅峰时期相比，夏普的市值已经累计下滑了92%。

日 本明治安田生命保险公司（MEiji Yasuda Life Insurance）首席经济学家Toshihiro Nagahama表示，“因为韩国和中国制造商正在追赶，日本电子产业正处于危机之中。日本公司擅长于制造更好表现性能的产品，但是对于新入行的企业而 言，这一点最容易模仿。”截至目前，夏普发言人Miyuki Nakayama对此报道未置可否。[!--empirenews.page--]

LCD工厂

夏 普的麻烦始于举债投资位于日本龟山和坂井的液晶面板制造工厂。上述两座工作分别于2004年和2009年投产。夏普对两座工厂的投资总额达到了1万亿日 元。就在上述两座工厂投产后不久，日元汇率的强劲走势以及韩国和中国台湾竞争对手的激烈竞争，导致液晶面板售价开始下滑。

根据市场调研公司DisplaySearch的统计，2012年第一季度，用于电视机的40英寸液晶面板售价下滑至250美元，远不及2003年第四季度2772美元的十分之一。

麦格理证券驻东京高级分析师杰夫·洛夫（Jeff Loff）表示，夏普对坂井工厂的投资，是该公司糟糕的投资决定的典型反映。作为全球唯一一座能够为60英寸平板电视机制造面板的第十代面板制造厂，从2009年投产至今，该公司从来就没有完全投产过。

iPad显示屏

洛 夫表示，夏普犯下的另外一个错误，是将位于龟山工厂的生产线转而采用IGZO技术，专门为iPad生产面板。该分析师认为，这一转型对夏普而言过于激进。 他说，“在能够证明能够维持高产量的供给能力之后，再转型或许对夏普而言更为明智。夏普看上去过于重视试图向苹果提供IGZO平板电脑显示屏。”

夏 普创办于1912年9月15日。上周有消息称，该公司正在同潜在的借债人谈判，考虑获取组合贷款。另有消息人士透露，日本瑞穗金融集团和三菱UFJ金融集 团（Mitsubishi UFJ Financial Group）将会向该公司提供短期贷款，以为其商务票据进行再融资。

根据夏普的财务声明，在未来的12个月内，该公司将有7060亿日元短期债务到期；截至今年6月底，公司的长期债务为3140亿日元。而同期夏普的现金和现金等价物总额仅为2180亿日元。

夏 普股价的下跌无力帮助夏普从郭台铭手中募集到更多的资金。今年3月份，郭台铭和鸿海集团同意以每股550日元的价格买入夏普9.9%的股份，总投资金额为 670亿日元。除此之外，夏普还将把坂井液晶面板厂的部分股权出售给郭台铭，换取660亿日元。业内人士指出，没有郭台铭的出手相助，夏普可能将无法从银 行获得贷款。该业内人士称，“如果明年夏普依然没有改变的迹象，银行可能会考虑抛弃夏普。”