供需改善+折旧减 面板业2013年正向景气循环

TFT-LCD液晶面板产业历经连续两年景气修正，2012年第二季以来供需结构开始转趋紧俏，使得面板大厂的毛利率及亏损情况陆续出现一些改善。展望2013年，由于面板产业新增产能很少、电视面板平均出货尺寸可能持续放大，而面板厂商本身的产线设备折旧费用正在下降，若液晶电视市场的消费需求如预期般成长、或无其他意外，预料2013年TFT-LCD液晶面板产业仍有机会维持正向景气循环，面板大厂的营运状况可望进一步好转。
根据研究单位观察，全球面板产能供需从2012年4月以来转趋吃紧，预期紧俏情况可能持续到2013年。主要是因为缺乏新增产能限制了面板整体供应量，并且全球TFT-LCD液晶显示器产业已经进入一个上升周期，预估在2013年、全球液晶面板的需求面积就会超过供给面积。
其中，电视面板大型化趋势助涨了面板需求的成长，2011年全球液晶电视面板出货平均尺寸约33.5寸，2012年预估将增至35.5寸，平均扩增了2寸。主要驱动力来自于大尺寸电视（尤其50-60寸机种）价格快速下跌、激励买气，预期2013年全球液晶电视平均出货尺寸将会进一步放大，而整体面板新产能有限情况下，电视面板出货面积增加，将相对限制了其他应用如监视器、笔记型电脑面板的出货面积，使得整体面板供需处于相对稳定的状态。

另方面，面板厂商着重在大尺寸面板的生产，对于面板厂商平均出货单价和毛利率表现也具正面帮助。据估计，目前全球面板产能可能已经有20%被用于生产切割（50寸以上）大尺寸面板，预期2013年50寸以上大尺寸面板的生产比重可能进一步拉升。
不仅如此，随着近年来面板新产能越开越少，面板厂的生产设备折旧压力也正逐步减轻。其中，奇美电（3481）2012年折旧费用约800多亿元，预估2013年折旧将降到700多亿元。友达（2409）2012年折旧费用降到770-780亿元（2011年约890亿元），预估2013年将进一步减到680亿元。整体来说，来自折旧的财务压力正在减轻。
个别厂商来看，从2012年前三季的毛利率表现来看，以奇美电2012年第三季单季合并毛利率已经转正（3%）、营运好转态势比较明显。目前奇美电的获利改善来自于两大重要调整，一是产品组合不断往新尺寸面板转移，像是39寸、50寸、58寸等等，同时奇美电切割了后段触控面板模组贴合业务，也有助于费用开销减少。