LED市场步入拐点 低价竞争增收不增利

2013年一开年，LED行业就迎来了政策“春风”，从年初六部委联合发布的《半导体照明节能产业规划》到年中的国务院常务会议确定促进半导体照明产业化，我国LED行业一路高歌猛进，昂首阔步。在行业回暖论调大行其道的当下，2013LED企业半年报也相继出炉，LED行业上半年的市场情况也一一揭晓。

市场步入拐点六成企业上半年业绩同比增长

今年七月以来，LED相关上市公司陆续公布了企业半年报或中期业绩预告。目前，25家重点LED上市公司已有23家披露半年报或中期业绩预告，据统计显示，六成公司预增，可比数据显示，上述23家LED企业上半年净利润合计在16亿元至19亿元之间，合计净利润同比增长5%至26%。

其中，以LED中游封装企业表现最为抢眼，7月6日，聚飞光电发布了2013年半年度业绩预告。公告显示，2013年1月1日至6月30日，归属于上市公司股东的净利润5706.18万元-7075.66万元，比上年同期增长25%-55%。

同样占据大部分封装市场的瑞丰光电在今年上半年亦有不俗表现。7月11日，瑞丰光电发布了2013年半年度业绩预告。公告显示，2013年1月1日至6月30日，归属于上市公司股东的净利润2387万元-2785万元，比上年同期增长20%-40%。

今年上半年LED行业的回暖已成为不争的事实。据悉，目前国内大部分LED封装厂手上订单饱满。鸿利光电一位负责人向媒体透露，尽管机器满产，公司订单仍然要排到9月份。由于封装处于LED产业链中游，产业上下游市场情况直接体现在封装环节，因此，封装厂商的开工率是观察国内整个LED行业景气度的风向标。

事实上，从今年第一季度开始，LED行业就迎来了市场发展的“拐点”，从相关政策的支持到技术的成熟发展，再到厂家的渠道布局都不断刺激着LED产业的“回暖”。此外，三季度为照明行业的传统旺季，因此，相关业内人士一致表示，LED行业在今年有望摆脱前两年的颓势，迎来真正的“爆发期”。

照明市场火热拉动产业链快速增长

经历过漫长寒冬的LED行业，终于在2013年迎来了“春天”。从相关LED上市公司来看，业绩增长的主要动力来自于照明市场。2013年LED照明市场的火热直接拉动了整个产业链的高速增长。

据公告显示，浙江阳光照明二季度营业收入达8.12亿元，创历史新高，营收同比增速32%。公司披露，LED已经成为公司上半年业绩增长主要驱动力。据悉，阳光照明主营业务分为节能灯、LED、T5大功率荧光灯和特种灯具，其中上半年节能灯业务占比53%，LED占比28%。报告期内，除LED实现337%的营业收入增长外，其他三项业务营收均出现不同程度下滑。

以LED照明为主营业务的长方照明2013上半年实现了产品销售收入大幅增长，公司认为其主要原因是由于，2013年上半年LED行业回暖，并呈现逐渐向好的趋势，产品市场需求持续旺盛。同时，公司产品以高性价比获得市场认可，具有较强的竞争力，各类产品产量、销量快速提升，销售收入保持快速增长。同时，由于公司在渠道建设方面开始显现成效，极大的促进了公司应用产品的销售，应用产品销售收入同比大幅增长。

行业景气度也正由下游开始向上游传导。三安光电在其发布的半年报中披露，在今年上半年，由于LED照明需求旺盛，设备基本处于满产状态，公司营收比上年同期增长22.13%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润比上年同期增长33.47%。同时，福建另一家LED上游产业链的公司乾照光电，也发布上半年业绩快报称，由于2013年上半年LED行业的需求增长，公司产品销售量与营业收入同比均呈现增长态势。

价格下降幅度大增收不增利现象仍然存在

虽受行业回暖大环境影响，芯片、封装需求量增长快速，但因价格进一步下滑等因素影响，部分LED企业仍未能摆脱增收不增利的困境，华灿光电、雷曼光电等公司均预告中期业绩下滑。

7月12日，华灿光电发布了2013年半年度业绩预告。公告显示，2013年1月1日至6月30日，华灿光电归属于上市公司股东的净利润同比下降约46.1%-67.6%，盈利约为1200万元-2000万元。同期，鸿利光电也发布了2013年半年度业绩预告。公告显示，2013年1月1日至6月30日，鸿利光电营业总收入30868.61万元-33440.99万元，比上年同期增长20%-30%；归属于上市公司股东的净利润2033.19万元-2345.99万元，比上年同期下降25%-35%。

对于利润下降的主要原因，华灿光电公告显示，LED芯片市场经过上一年的非理性价格竞争，与去年同期相比价格下降幅度很大。受此影响，虽然芯片销售数量超过去年同期，但销售收入和毛利额仍下降。为应对市场激烈竞争环境，公司在上半年做了部分产品规格调整，客观上造成部分产品销售额的下降。

同样受困于价格下降因素的还有南大光电，其中期业绩预告，公司预计2013年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为3000万元-3800万元，同比下降30.57%-45.18%。南大光电表示，尽管今年以来LED照明产业逐步“回暖”，第二季度产品销售量环比有所上升，但由于价格竞争激烈，公司主要MO源产品销售价格同比去年有所下降，引起业绩同比下降。