大陆补贴政策步入尾声 LED产业“上瘦下肥”

由于大陆上一轮节能补贴政策步入尾声，以及LED背光渗透率趋近饱和导致晶片产能供过于求，LED产业上季财报上瘦下肥，上游五大晶片厂全数缴出亏损财报，且封装厂表现普遍优于晶片厂，亿光上季获利创9季新高，前3季获利、每股盈余双双称冠。

LED晶片仍处于供过于求阶段，ASP持续走跌，晶电预估至明年第2季才有机会见到供需平衡，第3季更适逢大陆节能补贴政策结束，冲击晶片厂上季财报表现，晶电、璨圆、鼎元、华上、等晶片厂全数陷入亏损。

从毛利率来看，璨圆、华上毛损率达20.68%、60.35%，璨圆单季亏损4.35亿元(新台币，下同)，每股税后净损0.91元，累计前3季亏损9.01亿元，每股净损1.89元;华上则因处于整顿期，导致上季亏损7,633万元，累计前3季亏损3.16亿元，每股税后净损1.17元。

晶电上季则因多认列3亿元金融负债评价损失，导致财报由盈转亏，累计前3季仅小赚0.14亿元，每股税后纯益0.02元，是前3季财报中唯一获利的晶片厂，毛利率16.09%也超前所有晶片厂。

LED封装厂表现则多半优于晶片厂，其中亿光上季获利达4.97亿元，获利季增率达29.4%，年增率更高达102%，除了LED照明渗透率缓步推升之外，亿光开始认列路灯标案营收、德国灯具厂WOFI营收，使营收大规模走升，为主要原因，以今年前3季的表现来看，亿光获利达11.03亿元，已经远超过去年全年获利，每股税后纯益达2.63元，也高居产业之冠。