台触控面板厂宸鸿第三季展望被看衰

F-TPK昨（31）日股价被打落跌停板，主因外传7月营收较6月大幅下滑，经追查后仍有机会保有持平水平，但外资圈将第三季营收成长率下调到持平到微幅负成长，巴克莱资本证券略微调降目标价至383元。

先前因触控NB需求欠佳、遭外资圈连袂调降财务预估值，致使股价波段跌掉200元的F-TPK，昨天市场传出7月营收较6月下滑，且下滑幅度有多种版本，该利空将股价打落跌停价352.5元再创波段新低。

欧系外资券商分析师指出，经查F-TPK的7月营收应该没有外传较6月下滑，较大的可能性是部分乐观派外资券商仍预估第三季营收可较第二季成长10％以上，现在看触控NB需求比预期差、进而调降成长幅度至零成长，连带引发市场关注7月营收恐下滑，事实上，第三季营收零成长所隐含的7月营收就是与6月差不多。

巴克莱资本证券科技产业分析师叶婉屏昨天就将F-TPK第三季营收成长率预估值由微幅成长调降至微幅下跌，营益率可能会跌至9％。

叶婉屏表示，尽管受惠于客户新产品备货需求（pull-in），第四季营收可望出现明显回温，但既有客户群来看，明年势必得面临ASP下滑压力，因为中低阶产品将祭出价格战，即便明年出货仍有健康成长，效益也会被抵消掉。

叶婉屏认为，触控NB需求欠佳，势必会拉高品牌大厂对于成本的警觉性、并压低对于触控面板规格的需求，考量点从“外型”转为“实用性”，因此将义隆与F-TPK目标价分别调降至86与383元，投资评等仍为“买进”与“中立”。

摩根士丹利证券科技产业分析师施晓娟指出，目前看来F-TPK明年与后年获利都存在着负成长的风险，对照目前外资圈的乐观预期，未来仍有潜在下调空间，因此，短线仍不宜低接。

欧系外资券商分析师表示，触控NB需求不好已是事实、也反应在F-TPK先前重挫的股价上，但不可否认，F-TPK第三季营运成长动能几乎与品牌平板计算机何时开始拉货息息相关，以目前焦点产品iPad5推出时间来看，8月底至9月初就会开始出现拉货潮，届时股价应有波跌深反弹。