摩根士丹利证券：锁定LED一般照明等5大科技

摩根士丹利证券昨(6)日表示，今年应“加码”亚太区科技股，并建议锁定“苹果供应链”、“新兴市场智慧型手机”、“LED一般照明”、“4K2K电视”、“国家安全局(NSA)概念股”等五大族群。

摩根士丹利证券亚太区半导体首席分析师吕家璈表示，按历史经验，只要全球经济处于回稳或复苏阶段，科技股表现通常可望优于大盘，两者之间的关联性非常高，根据摩根士丹利证券的最新预估，今年全球GDP成长率为3.4%、略优于去年的2.9%。

吕家璈指出，去年非科技股表现远优于科技股的趋势可能会在今年改变，从基本面角度来看，非科技股与中国/新兴市场经济连动性较高，而科技股则与美国/欧洲经济连动性较高，由于摩根士丹利证券预估中国GDP成长率将由去年的7.6%略降至今年的7.2%，而美国与欧洲则分别由1.6%与-0.5%回温至2.6%与0.5%，故今年布局非科技股风险较大。

尽管吕家璈认为，今年亚太区科技股无论是从绝对或相对报酬角度来看都颇具吸引力，但与去年国际资金大多流向各产业龙头股的趋势不同的是，今年建议以非龙头股作为布局对象，投报率相对较高，因此，今年“选股不选市”的重要性非常高。

吕家璈指出，今年将进入智慧型手机产业周期的第八年，由于国际一线厂商可能会面临市占率流失问题，故龙头股可能会面临较大压力。

此外，LED、记忆体、LCD、太阳能等景气循环股，在全球经济回温过程中通常享有较高风险值，股价表现相对较好。

吕家璈认为，今年亚太区科技股布局主轴可以锁定下列5项：一、苹果供应链：苹果今年最终仍会推出大尺寸iPhone，但个股需慎选;二、新兴市场智慧型手机：题材尚未走完;三、LED一般照明：今年需求预估将成长3倍;四、4K2K电视：降价后将刺激需求浮现;五、国家安全局(NSA)概念股：因国家安全疑虑衍生相关商机及中国推出4G服务，有利于相关设备厂商。