阳光照明:紧抓LED照明契机实现企业转型

节能灯龙头率先转型LED照明：公司是中国最大的节能灯企业，主要为飞利浦OEM节能灯产品，2011年通过定增实现了传统照明企业向LED照明的率先转型，2013年上半年LED照明产品比重提升至28%。目标百亿照明企业，产品和经营转型加速：公司节能灯业务50%为飞利浦代工，大客户依赖严重，为了实现公司2018年产值100亿的目标，公司积极从产品和经营两方面进行转型;

客户渠道多元化，充分受益海外市场：除了飞利浦以外，2013年公司已开始给Osram和北美第二大家装零售店Lowe’s批量供货，同时公司目前与20多家海外客户进行业务洽谈，我们认为多客户战略将快速提升公司的市场占有率，充分受益北美和欧洲的“禁白”政策;

传统光源转型LED灯具厂商：公司传统照明业务以光源为主，使得公司在国内的品牌影响力远落后于雷士、欧普等灯具厂商，公司凭借LED照明光源灯具化的契机，通过工程渠道和品牌的推广，将有利于发展公司的自有品牌，提升公司盈利能力;我们认为，公司凭借在LED领域的产能和大客户认证优势抢占了先机，作为OEM厂商，短期内最大程度的受益于海外LED照明市场的兴起，长期看，公司逐步转型品牌运营和工程渠道，有望实现代工厂向品牌商的转型。