【行评】腾讯电商与京东并购的启示

就在上周末流传出一张腾讯高层与京东高层饭局后的合影，腾讯CEO马化腾、腾讯总裁刘炽平、腾讯副总裁张小龙、腾讯电商CEO吴宵光，以及京东CEO刘强东、京东首席战略官赵国庆都在合影中。 腾讯官方表示这不是最新的照片，但根据刘强东瘦身后的身材来看，这张照片应该是1月左右其去深圳与腾讯洽谈沟通时拍摄。 腾讯今日早间在港交所发布公告称，公司将收购351,678,637股京东普通股，占京东上市前在外流通普通股的15%。据此公告，腾讯成为京东第三大股东。 同时，今天早上发出了马化腾、刘炽平、腾讯总办联署新鲜热辣的内部确认信：公司已经与京东达成了战略投资及合作协议，腾讯将投资京东，并将ECC旗下的实物电商相关业务注入京东，成为京东的主要股东之一。这封信透露，腾讯会继续通过公众号体系，把基础电商能力赋予广大的商家（包括O2O商家）。正文云“通过与京东的深度合作，腾讯将继续参与增长迅速的实物电商业务，并大力发展支付平台。同时，腾讯将继续通过公众号体系，把基础电商能力赋予广大的商家（包括O2O商家），构建新的移动电商生态圈，并联合京东的电商平台优势为商家提供更全面和多渠道的支持。腾讯也将继续经营虚拟商品电商业务，并全力布局生活服务类O2O业务。” 用以下数字可以更直接说明此次大动作的震撼： 2.15亿：这是腾讯入股京东付出的账面价值。腾讯斥资2.15亿美元收购京东3.5亿多股普通股股份，占上市前在外流通京东普通股的15%，同时，腾讯有权利在京东上市时继续认购5%的股份。 15%+5%：按照京东目前的持股比例来看，机构投资者老虎基金持有京东22.1%的股份，刘强东代表高管团队持有18.1%的股份。腾讯目前占股15%，并有望持股20%，将成为京东第二大股东，超过刘强东代表的高管团队。 200亿：京东在2014年1月30日提交的赴美IPO申请时的估值是200亿美元，按此计算，此次交易中腾讯电商的估值大概在30亿美元。 2：京东合并易迅等腾讯电商业务后，在国内电商平台仍然居于第二位。去年8月，宏源证券按照“平台价值+PS”的估值体系，对苏宁易购的估值为170-210亿元。中国电子商务研究中心最新发布的《2013年中国网络零售市场十强榜单》显示，苏宁易购以4.9%的份额排名中国B2C网购市场第三，腾讯电商则以3.1%紧随其后。天猫以50.1%占据最大份额，京东以22.4%排名第二。 10亿：2012年5月，腾讯分拆电商成为独立公司，并向其投入10亿美元，打造新一代开放平台，将拍拍、Q Q商城、易迅、移动电商、生活服务、数字发行等业务整合至电商旗下。 将电商整体业务卖给京东后，也预示着腾讯此前的电商业务投资失败。 11706亿：这是目前截至3月10日早上10点的腾讯市值，11706亿港币（约合1509亿美元），直逼亚马逊和Facebook的1700亿美元，国内第一互联网公司地位遥遥领先。 行评： 早年间，电商行业就并购迭起，在2012年苏宁出手6600万美元收购昔日B2C老大红孩子；相信未来几年电商领域会发生越来越多的并购案例，电商行业以马云和马化腾——双马对阵为中心，巨头之间的业务冲撞越来越直接和频繁。今年3月，以嘀嘀打车、快的打车为“马前卒”的双马对阵，仍然没有偃旗息鼓的意思。 回看照明行业，2012年，在雷士照明创始人吴长江、投资人阎焱纷争时，王冬雷于12月底果断出手，通过吸收吴长江个人股份的方式，一举成为雷士照明的第一大股东。德豪润达占有雷士照明20.24%，吴长江占其总股本的6.86%，王冬雷任董事长，吴长江出任执行董事。 雷士和德豪润达的联手，正是战略联姻、借力资本，德豪润达雷士照明意欲打造一个LED帝国。 LED时代带来的契机促使行业变化的步伐越来越急促，企业和领头人必须跑得更快才能生存。且关键的一点，没有雄厚的资金一切都是水中月，在推动运营、产品的发展中，钱是最重要的，去开站点、全国布点，都需要资金，包括推广团队，人才一定要有特别有竞争力的待遇。而这些最终促成了用户订单的增长。以后，LED照明行业进入的门槛会越来越高，中国LED行业的发展也非常迅速，其他没有巨头撑腰的同行将逐渐被挤压出市场。巨头对抗，倒下的只能是没有雄厚实力的“小个子们”。今后照明企业的发展趋势之一就是买卖和兼并，企业必须依靠买卖和兼并来提高市场占有率，不仅是同类企业之间的买卖和兼并，很可能是更多的上下游企业之间实现并购。