雷士LED业务风光无限 其实不如传统照明产品赚钱

3月26日晚间，雷士照明发布了2013年业绩报告。报告显示，公司去年收入为37.74亿元(人民币，下同)，同比增6.4%，毛利润为7.97亿元，同比增长4.7%。不过因为管理费用、其他费用大幅下降，公司的净利润实现了28倍的增长，达到了2.45亿元。

值得注意的是，风光无限的LED业务其实不如传统照明产品赚钱。雷士照明在报告中透露，LED照明市场价格战盛行，LED产品的盈利能力低于传统照明产品。

去年管理等费用大幅下降

从雷士照明发布的2013年业绩报告看，收入未出现较大规模的增长。不过，记者注意到，雷士照明去年的贸易应收账款为11.60亿元，而2012年此款项为7.11亿元，增幅超过60%。此外，雷士照明的净利润表现抢眼，2013年利润为2.45亿元，同比增长28倍。

记者了解到，公司的净利润之所以能出现这样高的增幅，跟管理费用、其他费用大幅下降有关系。

2013年，雷士照明的管理费用是2.59亿元，2012年这一费用为3.16亿元。在其他费用科目下，雷士照明2013年的数据是261.8万元，而2012年高达2.31亿元。据了解，其他费用主要包括资产减值损失、出售物业、厂房、设备项目及废料的损失以及捐赠支出。

雷士照明在2012年的业绩报告中对其他费用大增曾解释称，报告期内，公司其他费用同期大幅增长主要是因为2008年集团收购世通及全资附属公司造成的减值损失达2.2亿元。

世通是指世通投资有限公司，该公司于2005年8月在英属维尔京群岛成立。为了加强节能灯项目布局，雷士照明收购了该公司及其附属公司。

对于费用变动的具体情况，记者昨日 (3月27日)联系了雷士照明证券部相关人士，但未获回应。

LED市场价格战激烈

作为一家传统的照明类公司，近两年雷士照明不断加大了在LED领域的布局。2013年，公司在LED照明产品方面的收入达到7.41亿元，占收入总额的19.6%。

雷士照明在2013年业绩报告中称，随着节能环保观念深入人心，LED照明绿色属性被市场广泛接受，伴随着照明产品价格大幅下降，政府大力支持和推广，以及白炽灯淘汰计划逐步实施，LED照明产业在2013年大量增长，在众多市场需求疲软的行业中，独树一帜。

根据雷士照明业绩报告提供的数据，公司2013年LED业务增长达到197.4%。不过，公司LED照明产品的盈利能力目前落后于传统照明产品。

雷士照明业绩报告显示，去年公司LED产品的毛利为16.4%，但一些传统产品，如T4、T5支架的毛利率为34.9%，HID光源毛利率为59.9%;只有CFL灯管一种产品的毛利率比LED低，为15.1%。

雷士照明解释称，LED照明行业属于新兴行业，尤其是灯具应用市场，企业数量众多，价格战激烈。

佛山市照明灯具协会会长吴育林在接受记者采访时表示，目前传统照明企业都在朝LED转型，为了增加销售，抢占市场占有率，不得不牺牲利润。