探究LED照明行业生死密码：未来谁主沉浮？

中国LED照明产业正面临着产品价格下滑和供给过剩的双重压力。近年来，每年市场价格都会有20%~30%的下降。行业正面临着强力洗牌。

东莞勤上光电股份有限公司董事会秘书韦莉表示，LED照明行业去年已经开始打价格战。这个市场不可能容纳这么多的企业。一些企业被淘汰出局是必然的。市场蛋糕就这么大，但是仍不断有新的企业涌进。大家都看好这个行业的前景，不管实力强还是弱，都在进入。

青岛卡尔光电科技有限公司董事长兼总经理张连鑫也表示，LED行业市场竞争相当激烈。行业竞争激烈和技术成熟很快，是导致价格下降的原因。

生死密码

中国人投资习惯了蜂拥而上，张连鑫看到的情形是：不断有同行开业，又不断有同行倒闭。仅青岛市株洲路上就有大小LED企业五六家，去年又有一个同行关门了。

韦莉表示，LED照明行业目前面临产能过剩，全国有几千家这样的企业。刚刚成立的中小型企业，生存会比较困难。因为LED市场特点是工程引导型的，还没到自主消费阶段。这就意味着要有资金的垫付能力、承接项目的运作能力、品牌的实力，这些条件对于中小型企业而言，都是不利的。

业内把LED照明业分为上中下游三段，上游主做芯片，中游主做封装，下游做光电应用产品。张连鑫表示，目前位于产业链中游的封装企业倒闭的可能性最大。因为中游进入比较容易，技术含量最低，所以相对过剩。实现不了规模化经营，就会亏损乃至关门。“资金实力有几百万甚至小到几十万都可以搞个作坊式的工厂。但要掌握核心技术、并能经得住大项目的考验，那一定是长时间专注于这一行业，成为行业中实力较强、有很多技术沉淀和项目积累的企业。这样的企业也是最后能够活下去的企业。”韦莉称。

目前LED照明产业链上，上游芯片和中游封装都相对过剩。这些企业，前期投资较大，国家的政策补贴力度也比较大，很多企业看重了国家补贴力度，就大额的投入，投入之后，下游应用市场还没有爆发到足够大，上游很难收回巨额的投资成本。

韦莉表示，现在中上游没有得到多少市场的时候，产品价位已经开始大幅下降。而整个产业链要发展，就是要把整体价格做下来。LED下游应用市场最大的门槛就是价格，当技术足够成熟、下游价格下来之后，倒逼中上游企业让利。但是如果中上游价格不下浮，就得不到订单，利润空间也会越来越低。下游在市场规模上也在努力做大，以求取得规模效益，薄利多销，而下游的价格压力也在不断向上游去输送。整个产业链是相辅相成的。

勤上光电作为下游LED生产厂，最早利润率在40%~50%，眼下利润率保持在30%左右。

行业洗牌和自我瘦身在持续进行。去年3月，勤上光电出售了山东潍坊控股子公司的股份。“因为这个控股子公司连续亏损，已经形成对上市公司业绩的拖累。”韦莉表示，“市场空间有限，项目资源不足，连续两三年的微亏。因为是控股公司，本来是期待有正贡献的，但是合作伙伴经营不好，做下去的意义不大，勤上光电就选择退出。”

据悉，勤上光电将股权卖给了临沂的一个老板。现在与金源勤上的合作方式是作为客户，进行有偿服务。“在LED行业，每年都会有若干企业倒闭。同样的投入和规模运营，有规模市场支撑才能养的活，否则只能关门。”韦莉表示，“最终淘汰的企业，是缺乏运营资金，拿不到大项目，没有销售收入，进而形成恶性循环的企业。”

下一个光伏?

行业内也有人担心，LED照明业可能会成为下一个光伏产业。

韦莉表示，LED行业还不能说如同光伏产业一样，因为光伏产业投入巨大、有污染，本身应用市场不像LED这样未来空间巨大。LED市场的问题是，大家都看好，涌进来的太多。蜂拥而至的结果，造成市场饱和与过剩。此外，没有其他负面东西。目前利润空间和价格下降比较快。但国家的支持力度一如既往，一直没有改变。

瑞银证券分析师毛平表示，在宏观经济复苏的大背景下，LED产业链整体景气度有望企稳回升;随着国内企业技术水平的提升,预计未来从照明产品到芯片都有望向国内企业倾斜，对行业是整体性利好。

在张连鑫看来，LED行业是朝阳行业没有问题，但是这个行业走过了10年的自由发展期，国家此前对于LED企业的进入，没有限制，只要企业愿意进入，愿意投资，都可以进入。作为市场化的产物，目前的行业现状相对较滥。发展起来之后国家再规范。所以行业规范也势在必行。

张连鑫说，2020年全球范围内要用LED照明替代原有照明设备，未来还有8年时间，谁是最终沉下去的企业，谁又能最后浮出水面，最终能够活下来的企业，将去解决全球的照明问题。

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