LED照亮绿色未来 将迎来换代高增长期

“三安光电涨得这么好，飞乐音响是不是也该加把劲，往上涨一点了?”昨日有投资者在飞乐音响股吧内感叹说，飞乐音响具备券商借壳的题材，目前所属的行业又位于国家大力扶持的绿色照明产业中，同时又是上海本地股，投资的亮点很多。事实上，在A股的上市公司中，目前主营业务为LED研发与生产的有三安光电和飞乐音响、大族激光、士兰微等公司。特别是三安光电120亿投资LED产业的豪迈，让人们似乎看到了LED照亮的未来绿色生活。

市场将迎来换代高增长期

2009年10月，发改委等6部门就已经联合公布《半导体照明节能产业发展意见》，目标是到2015年，半导体照明节能产业产值年均增长率在30%左右;产品市场占有率逐年提高，功能性照明达到20%左右，液晶背光源达到50%以上，景观装饰等产品市场占有率达到70%以上。据介绍，LED半导体照明产业自身是低耗能、低排放的典范，其能耗仅为白炽灯的1/10，节能灯的1/3，而理论发光效率和寿命远远超过白炽灯和荧光灯。电力CO2排放居各行业第一，占全球排放量的21%。以美国为例，照明的能耗和排放量占商业和生活排放的28%和13%，间接占全球排放量比重为4%左右，电力节能空间巨大。

国际上高亮度LED产品主要应用于大型显示屏、手机背光源、交通信号灯等方面。目前，国内LED主要用于景观照明和手机背光源。随着成本的下降和技术的进步，LED将逐渐替代CCFL成为笔记本、液晶电视的背光源，预计笔记本背光源在2012年渗透率将达到100%，对LED产生强劲的需求。未来随着低碳革命的进行，景观照明乃至室内照明都将成为LED的应用市场。目前在国内，主要政策有国家出台半导体照明规划以及科技部十城万盏等，预计在21个城市普及600万盏LED路灯，而2009年全年仅普及约30万盏，在地方政府的推动下短期内需求仍然强劲，LED未来有望迎来一个高速成长的时期。

潜力公司市场机会更多

海通证券行业分析师邱春城认为，目前看来，本年度LED行业基本面将继续向好发展，短线投资者应该积极参与。而对于中长线投资者而言，除了像三安光电这样的白马公司以外，还可以对行业内其它的发展前景、公司的战略和管理有一个明确的梳理，寻找潜力个股进行挖掘。

如上海仪电集团下属的上海本地绿色照明龙头飞乐音响，除了备受市场瞩目的其参股24%的华鑫证券有望和大摩合作一事外，其最近进军LED照明的步伐也很快。2009年5月，为迎接第三代照明光源—LED照明时代的发展，公司全资子公司上海亚明灯泡厂有限公司与台湾亿光电子共同设立上海亚明固态照明有限公司。其中亚明灯泡厂以现金出资1000万元，占50%的股权。事实上，在此前的4月22日，亚明灯泡厂就已经中标2009年国家高效照明产品推广项目其中3个包项目，亚明灯泡厂2009年高效照明产品推广任务量为高压钠灯56万只，市场分析人士普遍认为LED产业将给公司带来较高的业绩支持。

另一家公司是大族激光，今年1月13日，公司公告决定投资1800万元收购深圳市元亨光电股份有限公司26.5%股份，同时对元亨光电增资2380万元，收购及增资完成后公司合计持有元亨光电51%股份。资料显示，元亨光电主要从事LED室内、户外显示屏及半导体照明电器的技术开发、生产和销售。2009年1-10月销售额为5315万元，净利润212万元。海通证券预计2009年公司LED业务收入规模可能超过2亿元，在市场拓展顺利的前提下，2010年LED业务收入有可能达到4亿元，净利润规模在3000-4000万元。预期公司2009、2010、2011年每股收益分别为0.14元、0.36元、0.46元，目标价为14元，对应2011年30倍市盈率。

而备受市场关注度的LED行业龙头—三安光电，在近期也宣布了其拟投资120亿元建设LED生产基地的计划，而伴随着市场传闻三安光电有可能在2009年年报中10送10的传闻，中银国际行业分析师查一亮表示，可以继续关注该公司未来的表演。

　冯耀元