京东方给投资者的交代：285亿建8.5代线

京东方提前给了投资者一个交代。

2013年12月28日，面板厂商京东方合肥8.5代氧化物TFT-LCD生产线正式投产。这是国内首条金属氧化物面板生产线，目前，全球只有夏普等少数厂商掌握相关技术。该条8.5代线是京东方去年7月份以定增形式募资460亿元投资拟建的4条生产线中的其中一条，比原计划提早一个月投产，预计在今年第一季度末量产。随着新生产线的投产，京东方将每月新增9万片玻璃基板产能。

此前，京东方的460亿元定增案——液晶面板产业发展史上最大的一笔融资——一度被质疑“圈钱”。郎咸平曾发微博炮轰：“中国液晶面板业就像两年前的光伏行业一样，以大跃进方式飞速发展，其结果必然导致严重产能过剩。”

目前，国内外厂商纷纷加大对高世代线的投产，使得这个行业面临产能过剩的局面。尤其是自去年下半年以来，彩电需求疲软，日韩已经将重心转移到OLED面板上，国内高投入的LCD面板线，将面临无法收回成本的风险。

　　产能激增

面对“产能过剩论”，京东方以业绩给出了扩充产能的理由。据京东方透露，京东方去年各条生产线均实现满产满销，全年业绩飘红，2013年盈利有望达到18亿—20亿元，比上年同期盈利额提升6倍左右。

目前，京东方拥有一条4.5代TFT-LCD生产线、一条5代TFT-LCD生产线、一条6代TFT-LCD生产线、一条月产能为1012万片玻璃基板的8.5代TFT-LCD生产线、一条5.5代AMOLED生产线。加上刚建成投产的合肥8.5代氧化物TFT-LCD生产线，在重庆建设中的一条8.5代新型半导体显示TFT-LCD生产线，在合肥准备投建的触摸屏生产线。未来5年，按照产能规模、创新能力和盈利水平三大指标核算，京东方的综合实力未来有望进入到全球前三。

但面板业竞争非常激烈，随着技术水平的提升，国内厂商纷纷加大了对高世代线的投入建设。而近年来因为液晶面板半成品的进口关税一度提升，韩国以及我国台湾地区的面板制造商，都加快了在大陆投资建厂的步伐。根据咨询机构Display Search的统计数据，2014年中国大陆将有3条8.5代线陆续投入量产，到2015年初，国内的8.5代液晶面板生产线将达到8条。

除京东方的3条生产线外，三星苏州的一条8.5代线于去年第四季度投产，产能为5.5万片玻璃基片。而在三星苏州工厂竣工的同一天，TCL集团也宣布华星光电将投入244亿元，在深圳再上马一条8.5代线，引入氧化物半导体技术，今后会兼具AMOLED面板的生产能力，产能为10万片玻璃基片。其中非晶硅半导体玻璃基板为每月7万片，氧化物半导体玻璃基板为每月3万片，用于生产OLED电视面板。而LGDisplay广州8.5代线液晶面板工厂也将于今年上半年建成，下半年量产，产能为每月12万片，该生产线是LGD首次向海外输出的高世代面板线，主要生产50英寸以上大型电视用面板。另外，国内厂商中电熊猫的8.5代线也有望在2015年前量产。

随着新线建成量产，中国大陆地区八代线玻璃基板投片产能，将从2013年末的每月25万片上升到2015年末的每月67万片。两年内，中国八代线产能提高幅度将超过260%。

各出奇招

一方面是激增的产能，另一方面却是停滞不前的需求。

由于全球经济低迷，彩电销售增长乏力，加之国内楼市限购，家电刺激政策退出等因素影响，彩电整机销量在去年下半年开始出现增长下滑。奥维咨询(AVC)数据显示，2013年上半年，彩电销量同比增长29%，下半年同比仅增长0.57%。而根据中怡康预测数据，2014年彩电零售量为4620万台，同比增幅为-1.90%。面对飞涨的260%产能，下游市场会否消化不良？

业内人士认为，2014年中国液晶电视面板市场总体不会出现供过于求。一方面是因为中国大陆目前的面板自给率只有30%，增加三条线，自给率也只在40%~45%之间。另一方面，在产能激增的同时，全球液晶面板需求成长也快，2014年，预计全球液晶面板需求将同比增长10%。平板电视需求虽然不如以前，但其尺寸以每年一寸的速度增长，而手机、平板电脑的面板需求和尺寸需求也在飞速上升。

不过，面板供应的增加，的确会带来价格下行，利润降低。为化解价格下跌带来的压力，多数面板厂商都调整了今年的战略和产品结构。三星和LG的新高世代线瞄准48英寸和55英寸的超高清、全高清大尺寸面板。而华星光电则在其二期项目导入氧化物和OLED等新兴技术。

相反，除合肥8.5代线和鄂尔多斯5.5代线兼顾新型技术和OLED投入外，京东方已将其北京5代线全部转为生产中小尺寸面板，其合肥6代线移动类产品比重已超过50%，北京8.5代线也已开始量产平板电脑面板。中小尺寸面板生产及出货比重的有序增加，使得京东方在大尺寸面板量价齐跌的市场情况下，保持了继续盈利的势头。

台湾厂商友达光电先前宣布投资的8.5代线，正在评估改为投资6代线，并计划将其转为生产中小尺寸面板，提高获利能力。而国内中电熊猫正在新建的8.5代线是由10代线改投而来，当初350亿投资建设10代线，遭到业内人士一致反对。如今，改投的8.5代线，也不走“寻常路”，放弃了利润高的大尺寸面板，转而采用夏普的金属氧化物技术，专攻智能手机、平板电脑和笔记本电脑屏幕等中小屏。

鉴于大陆8.5代厂产能持续提升，自给能力提高，国家为保护国内厂商，今年很有可能进一步调高关税。

内忧外患

从第一块自主液晶面板诞生，国内液晶面板业已历经了十年的发展，但大陆厂商与日韩和中国台湾厂商还存在很大的差距。

“我国的面板业还没有形成规模，在技术自主创新上，与国际面板企业还有很大一段距离。” 中国电子商会副秘书长陆刃波认为，差距首先体现在规模上，即使到2015年，国内能量产的高世代线达到8条，但还是比不上国土面积只有中国1%的韩国。在韩国，仅三星一家企业就拥有6条8.5代线。其次，面板核心技术主要掌握在日韩台厂商手中，国内厂商多数是引进，消化吸收的能力很弱。另外，内地液晶面板业还处于起步阶段，而LG、三星、夏普、友达和群创等企业从事液晶面板制造已数十年。国内的玻璃基板原材料是中国大陆的，用于 8.5代线制造的设备，却是从国外进口的。

更有分析人士担忧，目前，国内液晶面板刚起步，即使京东方等厂商实现盈利，很大程度上也都是因为三星、LG、夏普、索尼等国际品牌把注意力转移到了研发OLED，变相出让市场所致。如果OLED时代到来，国内的面板企业将陷入危机，重蹈当前液晶技术取代以往的显像管技术的覆辙，到时候千亿投资还未收回，高世代设备或将变成废铁。

上述担忧不无道理，OLED取代LCD是大势所趋。据记者了解，在刚举行的美国消费电子展(CES)上，三星发布了一款柔性曲面电视，LG也推出OLED超高清电视。此前液晶技术取代显像管技术只用了七年，而新一轮技术革命周期将会更短，或许用不了五年时间。而国内新高世代线量产要到2015年，留给厂商的时间只剩下不到三年。家电观察家刘步尘表示，国内厂商目前在做的就是抓住面板市场的最后赚钱时机，尽快量产以实现规模效应，抢先在OLED产业化之前进入收割期。