津贺一宏退出等离子重构松下：业绩复苏

松下正历经一场痛苦而彻底的自救。

据日本媒体报道，松下最近已基本与相关方面达成协议，剥离日本国内的3家半导体主力工厂，并向以色列芯片商TowerJazz公司出售过半股权。交易预计在明年3月松下2013财年结束前完成，届时将把这些工厂排除在合并业绩之外，以减少其对业绩的影响。

松下的这3家芯片主力工厂资产目前处于全面贬值阶段，到3月31日时的账面组合价值仅有4.16亿美元。消息称，松下与TowerJazz正在协商控股比例以及工厂员工的安置问题。此外，据知情人士透露，松下同时也在与另一家公司洽谈出售位于印度尼西亚、马来西亚及新加坡的5家芯片工厂。

这已是松下多次出售资产，从去年到今年初，松下已出售了几处办公大楼以筹资改善财务状况。今年9月，松下曾宣布将于明年3月底把旗下负责医疗业务的子公司全部股份出售给美国私募股权投资公司，涉及金额约为1650亿日元。而在近期，松下已宣布在今年年内退出等离子电视生产和缩小智能手机业务，并已宣布退出用于智能手机等IT设备的集成电路板市场。对于引以为傲的数码相机业务，松下也表示明年将收缩产品线。

松下在逐步远离微利的消费电子市场，转向利润相对较高的商用市场。松下家电业务占比下降至30%，而面向公司用户的B2B业务占比已达70%，这意味着松下已不再是传统意义上的家电企业。正是源于自救，松下开始扭亏为盈。

业绩复苏

日前，松下宣布，截至9月的第二财季净利润为615亿日元，上年同期亏损6980亿日元;营业利润同比增长了69%，至824亿日元。得益于一系列的“止血”行动和受日元汇率下降、住建事业、车载事业盈利等影响，松下预计全年营业利润将会有所增加。

松下旗下营收持续减少的业务包括电视、消费数码产品、智能手机等。松下将于今年底、明年初停止等离子面板和等离子电视的生产，并调整在中国和美国市场的彩电销售模式，使电视业务尽快扭亏。

2012年4月至2013年3月，松下的手机业务亏损额高达81亿日元。松下决定退出个人智能手机市场，向商用领域转移。松下从事手机业务的1000名员工逾九成转岗，其在马来西亚工厂的相关生产线也被撤除。松下认为，针对企业用户的手机可直接批量销售，无需通过通信运营商，因而利润较高。

另外，松下花大钱投资的另一个核心产品——数码相机，也遭遇前所未有的困境。松下社长津贺一宏表示，松下非常希望数码相机能成为公司的王牌，但目前数码相机产业普遍遭遇瓶颈，唯有削减对其的投入。他表示，明年松下将只推出5款数码卡片相机，较今年推出的产品锐减一半。上述所有亏损业务的“止血”，计划在2013财年和2014财年两年内完成。

据记者了解，自去年津贺一宏接手巨亏的松下公司以来，便开始了大刀阔斧的改革。其中最重要的两项工作是“止血”和整合公司架构。津贺一宏为各事业部设定了营业利润率5%的目标，对于不达标的业务，松下会考虑它的必要性以及和其他事业的协同性，然后作出继续或停止的决定。但到2015年，凡是出现赤字的业务，将会被毫不犹豫地拿掉。

津贺一宏上任后，恢复了前任社长废止的事业部体制。这是时隔12年后，松下再次回到创始人松下幸之助所创立的轨道上来，这意味着松下将再次走上研发、生产、销售的一体化模式。目前，津贺一宏已将88个BU(经营单位)整合为49个事业部，每个事业部打通研发、生产和销售环节，肩负起利润增长的责任。这49个事业部又归属于AVC网络(黑电)、电化住宅(白电)、环境方案(能源与照明)、汽车电子四大事业公司。其中，环境方案和汽车电子将是松下未来的增长点。津贺一宏希望通过事业部制度，使得集团管理更加有效，实现业绩改善。

中投顾问研究员任敏琪认为，在松下业绩持续下滑的过程中，企业积极进行转型值得肯定。松下近期寻求的各种转型颇具创新性，具有较大发展潜力。但松下的这些行为究竟能否从本质上挽救它的颓势，还需进一步观察。

　　淡化家电

家电观察家刘步尘分析指出，家电比重过大，是松下等几家日企亏损的主要原因。目前，松下全球业务结构发生较大变化，面向公司用户的B2B业务占比已达70%，家电业务占比下降至30%。但据津贺一宏透露的改革方向，松下虽已确定退出等离子业务，其在白色家电、健康家电等领域仍会继续投资。

津贺一宏预计，松下的电视业务将在2015年实现收支平衡，并表示，在砍掉等离子后，不会马上将电视事业转向OLED。他透露，松下正在进行OLED的技术开发，但松下只有在技术上达到世界第一的水平后，才会寻找投资方研讨下一步的发展方向。

业内人士指出，津贺一宏之所以如此谨慎地对待OLED，一是因为在等离子领域曾走过弯路，二是日系企业在OLED市场受到韩系企业的巨大压力。

早在2006年，松下投巨资进入等离子市场，与液晶阵营分庭抗礼。时任松下总裁兼董事长中村邦夫非常看好等离子市场，他乐观地表示：“全球等离子电视的发货量到2010年可能达到2500万部。”但在日元贬值后，松下陷入亏损泥潭。对此，业内人士指出，松下之前在等离子产业的投入过高，船大难掉头。而且，松下对等离子孤注一掷，基本不涉及液晶产业，使得其在液晶产业崛起后，丝毫没有腾挪之力。

相反，韩国企业懂得兼收并蓄，并不固执于某产业，风险控制能力很强。以三星为例，一直以来，三星都将液晶业务作为主力业务，但等离子产品的研发和生产并没有停止。在OLED电视遭遇市场化瓶颈后，三星还可以拿出早已有研发投入的4K电视与中国企业抗衡。战略的不同使得韩系家电对日系家电的竞争优势越拉越大，松下等日企在电视业务上难以有还击之力。

提高“造血”能力

松下创始人松下幸之助有一句名言：天下雨，就要打伞。松下从诞生到现在，从来不缺乏变革创新的基因。在创立之初，松下只做电灯灯座，现在松下是日本电子企业中家电产品线最长的一个。从电视机、手机，到空调、冰箱、洗衣机、电动牙刷、电动剃鼻毛刀等，几乎应有尽有。遭遇巨亏后，松下在努力剥离导致亏损的彩电业务，淡化家电形象。

虽然近年外界关于“日本电子业衰落”的言论不绝于耳，但津贺一宏对日本电子业的竞争优势，有着自己的清晰判断：“日本企业在技术和品质上有优势，即便不变革，也能维持下去，这样的想法导致日本企业固守旧业。”津贺一宏指出，“有必要把松下调整为能够重新迅速接受挑战的公司。消费电子是风险很大的领域，我们有优秀的人才和技术，但只有这方面是不够的，我们应该把精力投入到风险较小的B2B事业中去。”

津贺一宏的判断是正确的，无论汽车还是住宅，电子化和电动化的比例在逐渐增加。目前，汽车厂家65%的零部件都是从外部购买的，厂家只做车体、发动机等。在这65%的零件当中，今后涉及电动、电子、电池方面的零件比例会猛增，这是一个大市场。因此，津贺一宏相信，如果松下能把握机会，车载事业在2018年将可以实现2兆日元的规模。

目前，松下已与丰田、本田、大众等汽车巨头合作。美国纯电动汽车商特斯拉(Tesla)近日宣布，未来4年日本松下电器拟向公司提供20亿颗锂离子汽车电池。这将为松下带来高达70亿美元的收入，推动松下业绩的恢复。

在住宅方面，据记者了解，因为日本大地震的影响，原子能发电的再启动较困难，日本家庭都改装或改进能源系统。而在最近日本的新建住宅当中，八成的房屋安装了太阳能发电，这将会拉动松下在国内的住宅事业。在国外，松下加大了住宅事业的并购力度。目前，松下已在印度收购了Anchor公司;最近又决定花460亿日元，收购土耳其配线器具巨头Viko90%的股权。津贺一宏表示，通过收购这些配件公司，松下可以在照明、换气扇以及周边的领域当中，投入自己的产品。在中国，松下也将着重于新住宅的施工或者修建事业方面。一边“止血”，一边“造血”，松下找到了扭亏之门。