液晶面板前景PK：厂商看好机构看淡

夏普第二财季盈利136亿日元，京东方、TCL三季度均盈利。

两年来首次实现单记录盈利，液晶面板龙头夏普在上周末的2013年第二财季（即2013年第三季度）报告中，向市场交出了一份答卷，单季扭亏实现盈利136亿日元（约8.4亿人民币），远超此前媒体预测。无独有偶，国内多家液晶面板巨头也纷纷发布盈利数据，京东方A、TCL集团旗下的面板业务均实现了盈利的增长。对于液晶面板的前景，生产厂商与专业人士观点大相径庭，前者持较为乐观的态度。

多家公司业绩预喜

根据夏普发布的财报，该公司今年第二财季取得136亿日元净利润。对于两年来首次实现单季盈利，夏普在财报中表示“持续疲软的日元汇率、复苏的液晶面板和太阳能电池需求”等因素帮助了夏普实现盈利。

综合来看，上半财年夏普亏损43.3亿日元。夏普预计，2013全财年净利润额约为50亿日元，这意味着下半财年夏普将实现约93.3亿日元的净利润。

夏普业绩回暖，引发市场对液晶面板产业回暖的讨论，国内多家面板巨头的业绩同样佐证了这一观点。

京东方三季报显示，该公司第三季度实现净利润5亿元，同比增长229.68%，其中第三季度单面板出货为5800万片，盈利势头良好。另一大面板巨头，TCL集团旗下的华星光电则在第三季度实现5.2亿元的净利润。

DisplaySearch中国区市场研究总监张兵在接受证券时报记者采访时称，第三季度，业绩面板行业的确出现了好转。据DisplaySearch的数据显示，今年8月出货至中国电视厂商的液晶电视面板较前月上升16%，比预期高出5个百分点。

国金证券分析师黄挺称，TCL集团通过扩大产能获得规模效应、采用新材料降低成本、争取更优采购价格等方式控制成本，并提升运营效率，保障盈利水平。

京东方也认为，公司盈利主要“得益于推进产品结构调整、提升产线运营效率、加大国产化比例和降低供应链成本”。京东方预计全年业绩为18亿~20亿元，同比涨幅约6倍。若是按照这一规模，京东方第四季度净利润须在4.4亿~6.4亿元之间，与前三季度平均值持平甚至略有增长。

供需是否失衡存争议

虽然各大公司获得了不俗的成绩，但在张兵看来，液晶面板三季度的回暖并不具备持久性。“无论是从产品单价还是从下游需求，液晶面板行业始终面临着过剩的危机；主要原因还是宏观经济不景气，大尺寸的面板行情会逐步下滑。”他说。

根据DisplaySearch的数据，目前50英寸以上大尺寸液晶面板价格同比下滑幅度约20%。东兴证券最新研报也认为，液晶面板厂商减产意愿较弱，因此液晶面板价格持续下降，预计四季度液晶面板价格仍然处于低位。

但不少厂商对此有不同观点。京东方、华星光电相关负责人此前在接受采访时都认为，平板电视、移动终端高速发展，市场对液晶面板需求庞大，而国外这几年都没有新的8.5代线上马，国内新增的8.5代线产能，与全球市场对液晶面板需求的增长相适应，不会存在产能过剩的问题。

据悉，目前京东方、华星光电均在8.5代液晶面板生产线上投入颇大。京东方、华星光电两条8.5代线已经建成投产。同时三星、LG、夏普均在国内有8.5代线计划，到2015年我国的8.5代液晶生产线规模有望翻番。

《2013-2017年中国面板产业产销需求与投资预测分析报告》中预计，中国内地8.5代线产能以投入基板数量计算，将从2013年四季度的每月25万片，上升到2015年四季度的每月67万片。以TCL为例，华星光电的第二条8.5代线设计产能为每月产2500mm×2200mm的玻璃基板10万片。

张兵认为：“在手机、平板等小尺寸设备逐步流行的背景下，电视为代表的大尺寸面板需求并不乐观。”按照群智咨询的预测，2013年中国整体彩电销量或为4672万台，同比增长10%；但2014年，国内彩电销量预计仅为4564万台，将出现2%的下滑。

面板供应的逐步上扬，客观需求却不一定能保持相同增速，这一矛盾也令各大液晶面板生产企业未来的业绩，蒙上了一层未知数。