价格战再起：牧东光电逃离触控面板行业

触控巨头F-TPK以其过硬的技术曾引导触控面板“高获利”时代，但是近期“价格战”、“整合收购”却成了触控行业关注的焦点。随着竞争的加剧，一些触控面板企业开始逃离，牧东光电就是其中第一家。

触控面板半年内掀价格战

面板双虎积极抢进触控面板市场，友达eTP整合型触控方案成功抢进触控笔电市场后，群创Innotouch解决方案也在本季量产，据了解，韩厂乐金显示器与三星显示器也准备推触控解决方案，预期未来3~6个月触控面板价格战将开打。

随着大型面板厂加入一步到位的触控面板解决方案，将导致专业触控面板厂压力更大，由于今年触控笔电渗透率低于10%，不过友达eTP将14寸面板报价压低到100美元以下，强大的竞争力一举拿下宏碁、惠普与联想等一线品牌厂订单，目前单月出货上看40~50万片，第3、4季可抢下25%市占率。

牧东光电

由于台系面板厂积极进攻触控面板解决方案，韩厂也跃跃欲试，目前乐金显示器也准备导入类似台厂触控一条龙的模式生产触控面板，而三星也在研究是否要导入触控领域。

野村证券看坏专业触控面板厂未来，直指最坏情况恐怕还没到来，尤其是目前的触控龙头F-TPK，未来竞争将加剧，在厂商以低报价抢市的恶性循环下，市占率将大举流失，预期未来3~6个月，触控面板价格战将开打。

WitsView副总张小彪指出，触控面板市场是属于百家争鸣的竞争局面，但台厂已领先拿下约48%的市占率。除台厂积极抢进笔电触控面板外，就连中国的欧菲光等都相当有竞争力，积极导入中。

友达总经理彭双浪先前指出，目前友达有1条4代线及1条5代线约5成的产能，投入触控面板的生产行列，接下来对于客户在触控面板的需求增加下，再调拨部分5代线产能，投入做为生产触控笔电用。

牧东光电推出触控产业

触控面板厂牧东宣布出售苏州子公司股权，等于是卖掉触控设备和相关业务，成为第一家退出触控产业的公司。外传年中以来牧东开始求售，大陆厂商包括蓝思、中华意力、东山精密等等都曾经接触过，业内一般预料，将会由大陆厂商接手。

牧东宣布将处分旗下子公司Mutto Optronics Group Limited之100％股权，交易股数达2.091亿股，每单位交易价格约0.24美元，交易总金额约5100万美元。预估处分利益达7.63亿元，而牧东目前股本约7.69亿元。牧东将主要生产基地完全出售，等于是把触控设备、业务完全出售，只剩下在台北的总部。

牧东财务长谢金强表示，考量未来触控面板产业竞争日益激烈、技术发展快速及资本投资庞大之市场发展方式，为有效率运用公司资金、活化资产及追求股东利益考量下，拟出售苏州厂股权。等到处分、回收现金清偿负债之后，会再决定未来经营方向，目前还未定案。本案已与买方签定「股权收购协议」，买方非本公司之关系人，出售价格暂订为5，100万美元，交易价格尚需经买方进行尽职调查、审计及评估后最终议定，并提报股东临时会讨论决议。

由于经营陷入困局，不论是产能、技术在产业中均居于下风，因此大股东有意退出触控产业，年中以来开始积极寻找买主。外传积极拓展触控业务的蓝思、大陆背光模块厂东山精密，以及大陆触控面板厂中华意力都和牧东有所接触。

牧东光电（苏州）有限公司是一个集研发设计、制造、销售触控面板（Touch Panel/Window）于一体的光电高新技术企业。创立于2008年6月，坐落于中国苏州工业园区，总投资额为2300万美金。主要产品为全平面电阻式及电容式触控面板，包括：手机(Mobile)、卫星导航系统（GPS）、汽车电子、数位相框等中小尺寸可携式电子产品用ITO触控面板（Touch Panel/Window），同时，也有较大尺寸产品应用于笔记型电脑(Note Book)、工业控制产品、家用电气领域，以及部分手机用镜片（LENS）、薄膜印刷产品等。在开拓、完善和维护好国内市场之外，也积极拓展海外市场，目前，公司的销售网络已辐射到欧美、东南亚以及日韩等国家和地区。

由于价格竞争激烈，牧东持续陷入亏损，2011、12年每股亏损0.11元及0.79元，今年上半年累计每股税后亏损已达2.32元。今年切入中大尺寸应用，随着中大尺寸触控面板产品开始量产出货，牧东今年8月营收回升到5.06亿元、月增73％，市场预期第三季营收挑战13亿元。

牧东光电重要纪事：

96年10月 Mutto Optronics Group Limited(以下简称为MOGL公司)设立登记于英属维尔京群岛

97年06月 MOGL公司转投资牧东光电(苏州)有限公司(以下简称牧东苏州公司)，并有持有100%股份。牧东苏州公司建置无尘室工程，并成为集团主要生产基地

97年07月 MOGL公司及牧东苏州公司ISO9001辅导暨验证完成

97年08月 牧东苏州公司之无尘室正式启用

97年09月 MOGL公司及牧东苏州公司ISO 14000辅导暨验证完成

97年10月 MOGL公司及牧东苏州公司IECQ HSPM(QC080000)辅导暨验证完成

97年10月 牧东光电股份有限公司(以下简称本公司)登记设立，实收资本额为新台币10，000仟元，本公司为MOGL公司之100%持股之子公司，主要负责触控面板产品之研发与业务

98年09月 本公司办理现金增资10，000仟元，增资后实收资本额为新台币20，000仟元

98年10月 MOGL公司为强化竞争力及营运需求，开始进行集团组织调整

98年10月 本公司取得Microsoft Windows 7技术评估认证

98年12月 本公司办理现金增资380，000仟元，增资后实收资本额为新台币400，000仟元

99年02月 本公司办理现金增资100，000仟元，增资后实收资本额为新台币500，000仟元

99年03月 本公司取得MOGL公司100%股权，并间接转投资牧东苏州公司，本公司正式成为MOGL公司之母公司，集团组织调整完毕

99年04月 本公司办理现金增资100，000仟元，增资后实收资本额为新台币600，000仟元

99年05月 本公司办理股票公开发行申报生效

99年06月 本公司股票于6月29日登录兴柜买卖

99年12月 牧东苏州公司二厂扩建完成

100年3月 本公司办理现金增资100，000仟元，增资后实收资本额为新台币700，000仟元

101年4月 本公司主票之4月27日掛牌上辦理现金装，同时水平，仟元760，68增資增資后实(资本金额为新台币768，760仟元

　　触控面板产业整合在即

2013年上半年，触控面板的概念股无疑吸引了无数人的眼球，单就二级市场来看，从券商到机构，从游资到散户，任谁都无法忽略触控面板的这波行情。

上市公司及整个触控的产业链之争也随即惨烈起来。

据不完全统计，各大券商仅对欧菲光、长信科技、南玻A、莱宝高科等几家触控面板概念龙头股，在今年上半年就发出111份研究报告，其中最受关注的长信科技，包揽了43份研究报告。

一位不愿透露姓名的券商分析师透露，在两市当中最为活跃的欧菲光，其关注度并非不如长信科技，“主要是大家不敢写，欧菲光涨得太过疯狂了，上半年的欧菲光股价几乎每一天都在刷新高，但就基本面来看，欧菲光的业绩是肯定支撑不住股价的，大家都怕判断错了。”

事实上，保守求稳也是券商对待A股市场的一贯做法。记者翻看今年上半年券商对欧菲光所发出的29份研报发现，没有一家券商预测准确，所有券商的研究报告都是在“保守求稳”的前提下，严重低估了欧菲光的疯狂。

平安证券分析师林照天指出，今年6月份触控厂商营收表现较差，大屏触控领域OGS方案也受到了Metalmesh的强力挑战，TPK和胜华可谓祸不单行，股价双双暴跌。宸鸿6月份合并营收达到新台币86.2亿元，环比大幅下滑40.0%，同比下滑22.1%。新世代触控技术的竞争是TPK宸鸿紧迫的危机。

新材料金属网络MetalMesh触控技术正加紧酝酿、目标瞄准大尺寸触控应用市场而来，熟悉玻璃制程的面板大厂更加快脚步推出技术门槛较低的On-Cell，预计2013年下半年触控面板市场会更热闹。

不可否认，触控面板技术概念的兴起，是全球性、大规模、划时代的。在机制尚不健全的A股市场中，触控面板概念股疯狂了长达一年半的时间，让企业受益于资金概念的炒作。

但作为上市公司，支撑企业股价的根本来源仍是利润。随着市场的饱和与竞争的加剧，触控概念从今年7月份开始已隐现颓势，未来各大厂商将何去何从，也备受投资者关注。

私募排排网总监助理彭晓武告诉记者，虽然触控面板概念股已经出现了回调的趋势，但高科技板块仍是目前众多机构重点关注投资的对象，“触控面板概念现在只是处于回调的阶段，股价跌下来之后仍有炒作的空间。”

毋庸置疑的是，今天的触控面板，早已不仅只存在于智能手机领域，其广泛的应用，让越来越多的人步入人机交互的时代。

权威市场研究机构NPDDisplaySearch指出，自进入2013年以来，触控面板市场便面临着高端智能手机日趋饱和、平板电脑同质化等困扰，但触控技术作为智能设备人机交互的重要介质，依旧拥有增长的动力。该机构还预测，2013年触控面板出货量将达到1.57亿片，较去年成长19%。

2012年，手机及平板电脑用触控面板出货量占据整体出货量的85.9%，这一数据还将在今年进一步摸高至86.3%。随着触控笔记电脑的普及推广，触控笔记电脑用触控面板出货量，在今年占据总体比例将达到2.3%，成为全球第三大触控面板需求领域。

NPDDisplaySearch还谈到，自苹果公司引领触控潮流以来，智能手机及平板电脑市场一直是触控面板的主要市场。随着相关产品及产生态的日渐成熟，以及消费者触控行为习惯的养成，手机及平板电脑市场需求将进一步拓展。

信利光电股份有限公司产品策划部高级经理陈学彬认为：“饱和是一个相对的概念，现在触摸面板的出货量确实已经到了一定的程度，但产品还是需要升级，正如以前只需要一个黑白屏，后来则需要彩色屏一样，产品的技术也在不断更新换代，触控面板尤其如此，更新换代速度极快。”

值得注意的是，智能手机市场的日趋饱和，让触控面板生产商之间的竞争日益激烈，触控面板也将在今年面临着成本的进一步压缩，以满足市场供需。同时，这一趋势还将进一步促进上下游产业链的融合，进而推动整个产业的整合。

以苹果的iPhone产品为例，按照传统的生产流程是：莱宝高科生产触控传感器，蓝思等提供的保护玻璃及其他零部件，LGD提供面板，宸鸿组织生产触控模组，最后一起组装成iPhone。在这一过程中，各家分工明确。

随着产业竞争的加剧，触控模组生产商宸鸿已开始自己生产触控传感器，这就给莱宝高科带来了莫大的压力，也倒逼莱宝高科于重庆设厂改造OGS生产线，布局触控模组的产能。

欧菲光在今年增加触控传感器和模组产能同时，为提升产品竞争力，也将目光瞄向了ITO导电膜、保护玻璃以及TFT液晶面板模组等方面，并着手进行布局。传统保护玻璃厂蓝思、伯恩则开始向下游布局OGS产能。

陈学彬认为，大厂的垂直整合更多是出于生产成本的考虑，并非要占据整个产业链，“触控面板的产业链很长也很深，融合了很多的技术。在每一个产业链的环节上，都有一家厂商拥有着独门的技术。单纯的垂直整合，很难将所有环节的核心技术拿到手，甚至会受到拥有该环节技术大厂的抵制。”

他还强调，各大厂商的垂直整合，也可以变相地看作是重复建设，必然会导致市场竞争更加激烈。

“我们还是认为，应该以做好自己独有的技术为主，上下游可以基于成本考虑进行延伸，但最终还是做强强联合的商业模式。”

随着产业链整合的深入，触控产业的竞争将愈发激烈。未来如何布局触控产业链并在整合的过程中更好地控制成本，是众多的业内从业者所面临的重要课题。