11月LED市场整体趋势仍然向上

照明市场逐渐启动的大趋势不变，随着LED灯泡价格的普遍下跌和消费者认知程度上升，LED照明的渗透率会进一步上升；背光市场方面，新一轮家电补贴政策未明，订单出现下滑，部分LED厂商营收出现下滑，背光市场景气度较之上月出现回落。随着农历春节的即将到来，传统节假日厂商的备货需求将对LED厂商业绩提供一定支撑，LED市场整体趋势仍然向上。我们推荐芯片龙头三安光电、具备渠道优势的阳光照明、兼具渠道与产业链一体化优势的德豪润达和受益于背光进口替代的聚飞光电。

苹果新平板iPadAir和iPadmini不乏亮点，结合iPhone5s和5c发布后首周出货量超预期的情况，我们认为苹果新平板销量将超越市场预期，重点关注苹果销量超预期和产业链转移的双重受益品种：歌尔声学、德赛电池、欣旺达、安洁科技、水晶光电、立讯精密；LED在照明需求的带动下周期向上的趋势不变，三安光电、阳光照明等龙头股显著受益。

策略上，我们建议回调之后介入苹果和产业链转移双重受益品种，以及LED龙头股。