行业拐点临近 今年LED持续“发光”有望

该板块6月14日即开始强势反弹，申万LED指数当天单日涨幅达到6.1%.本周三，板块指数结束小幅回调，部分个股股价大踏步上扬，瑞丰光电以7.3%领涨，澳柯玛录得6.37%紧随其后。

事实上，LED板块的强劲复苏已有一段时间。申万LED指数最近3个月内的整体涨幅达到39.8%；5月份以后，三安光电、长方照明、德豪润达等公司相继上演股价涨停，一个多月来股价上涨接近５０％。这场LED行业上市公司的急速反攻战后面有怎样的支撑呢？

民用市场回暖“超预期”

今年一季度以来，LED整体市场需求强劲提升。订单量开始暴增，多数厂商处于产能吃紧的状态，一些企业甚至开始寻求扩产。

“今年是LED市场最好的一年。”勤上光电副总经理祝炳忠在日前结束的第18届广州国际照明展上表示，“我们企业的订单已经排到三季度末了。这在历史上还没有遇到过。”

事实上，惊喜的不仅仅是终端厂商，整条LED产业链都在因行业回暖而忙碌。

　“公司机器现在是24小时不间断运作，有客户不得不排队等芯片。”上游芯片制造商同方股份的副总裁王良海透露。而处产业中游的封装企业则既要面临下游需求持续升温、订单排队的压力，又要面对上游芯片产能短期供应不足的问题。

安信证券认为，需求的提升是此轮产业回升的主要驱动力。而更让人欣喜的是，这种需求的强劲回升不同于此前政府“催生”的产业虚火，而更多体现在照明应用为主的民用市场。

LED研究院有专家日前表示，产品的技术提升、质量的稳定和价格成本触底，促成了民用需求的快速上升。

“通过这几年的竞争，LED价格大幅度下降，质量也提高很多。现在很多酒店、家居都用上LED照明产品。未来两三年时间照明市场会发展很快。”鸿利光电董事长李国平告诉记者，目前LED光源成本已经降至替代传统节能灯的临界点。

展望后市，研究机构的判断信心满满。“我们预计未来3年LED照明需求复合增速将达到59%，LED照明有望推动产业进入新一轮周期。”一份最近的券商报告称。

政策支持护航产业发展

面对潜力巨大的LED产业市场，政府的雄心壮志并不亚于企业。

今年年初，发改委联合科技部等六大部委发布的《半导体照明产业节能规划》明确表示，要促进LED照明节能产业产值年均增长率达到30％，2015年产值达到4500亿元，其中LED照明应用产品1800亿元。

地方政府的支持政策在此基础上纷纷加码升级，护航本区域内LED产业加速发展。

数据显示，截至今年3月，广东省已招标和新安装LED路灯总数近60万盏、室内LED照明产品超过130万盏。广东省政府办公厅近日印发的《关于进一步加大工作力度确保完成推广使用LED照明产品工作任务的通知》又提出，坚持LED照明推广使用目标任务不动摇，确保到2014年底前完成全省普及公共照明领域LED照明的任务。

无独有偶，福建省政府也在瞄准着这一新兴市场蛋糕。今年5月出台的《福建省推广应用LED照明产品的若干措施》明确提出，到2015年底前力争基本实现公共照明领域普遍使用LED照明产品，实现同比口径下照明节能（电）50%以上，带动该省LED产业当年新增产值500亿元以上。

产业链整合利好龙头企业

当部分企业尚沉浸在市场回暖所带来的暂时忙碌时，另一部分企业已经悄然开始了更大的动作。有业内专家表示，产业链整合暗潮涌动，一部分希望做大做强的企业正在寻找投资并购标的。

散兵作战一直是困扰LED行业发展的一大障碍。据统计，在目前的LED产业链上，规模以上企业就超过1000家，但却没有一家企业的市场份额超过10%，已经上市的19家以LED为主营业务的企业中，仅有国星光电和联创光电实现了全产业链覆盖。

但是这一情况会随着行业的进一步发展而改观。一方面，行业标准的制定将挤出部分“粗糙”企业。据悉，目前国家标准委员会牵头组织的LED行业标准制定工作正在进行中，标准形成的门槛会强力推动行业的兼并重组。另一方面，行业竞争会进一部加大。“超过1.5万家照明企业将因为产能过剩、拿不到更多的订单而被迫走上被兼并整合的道路。”20家龙头企业在第三届G20-LED峰会上一致认为。

事实上，行业内兼并重组已经浮出水面。2012年下半年至今，德豪润达收购雷士照明、参股维美盛景等一系列整合动作使其完成了从LED外延片、芯片到封装再到应用的一体化产业链布局。

业内专家表示，在上中游产能过剩的状况没有彻底改善之前，只有那些兼具中上游优势，同时又具有下游渠道整合能力的企业才有可能在残酷的竞争中生存。尽管未来的市场竞争会集中在LED终端照明应用领域，但更重要的是能够形成产业链上中下游的呼应、配合，将上中游的高性价比产品快速推向LED照明企业，并被终端市场消费者所接受。