中国电信(港)收购七省网络预计耗资1500亿

中国电信(港)收购七省网络预计耗资1500亿
    即将易名中国移动的重磅蓝筹股中国电信(941)，昨日证实正与母公司商讨收购内地
七省市流动电话网络，有分析员预计，有关交易金额可能高达一千五百亿元。
不过，市场传闻指中国电信的收购金额约为一千二百多亿元。
分析员指出，若交易金额达一千五百亿元，中国电信之市值可望增加二成至二成五，
其股价将较中国联通(762)现价吸引。
中国联通上市後股价一直遭受沽售压力，昨日更低见十五元六角，几乎跌穿机构投
资者招股价十五元五角八仙。而中国电信昨日则成为大市上升之火车头，升幅近百分之
四。
每股目标价最少80元
BNP百富勤表示，收购完成後，中国电信之目标价最少为每股八十元，较该公司昨日
收市价六十六元五角仍有两成之上升空间。
该行估计，中国电信每多一百万名新客户，其现金流转贴现将增加四百亿元，若新增
七省市逾千万名客户，中电信之现金流转贴现将增加四千一百多亿元。
BNP百富勤称，以一千二百多亿元收购价计算，当中之四百五十六亿元将以配售新股
方式支付，若其他收购部分需要融资，估计每股现金流贴现值为六十六元三角，较现时之
四十四元八角高出近四成八。即使股价比现金流贴现值溢价两成，中电信之目标价亦已值
每股八十元。中电信现时之价格较现金流贴现值溢价三成六。
注资料九、十月间进行
百富勤预期注资将於九、十月间进行，至年底中电信之用户人数将达三千三百万人，
占全国七千万流动电话用户之四成七，而母公司则只剩一千二百万客户。虽然收购後中国
电信再收购的吸引力将大为减低，不过，百富勤相信，国内流动电话用户增长迅速，可在
两、三年时间内翻一翻。
以市场所传之收购价一千二百多亿元计算，是次中国电信每名用户之收购价约为一千
五百二十六美元(约一万一千九百港元)，较上次收购三省流动电话业务时每名用户收购价
一千九百美元为低。