李泽楷面临困境 新盈动亟待资金

李泽楷在上周曾经雄心勃勃地表示，他计划使盈动的市值增加一倍，但是，在香港一些资
深的证券分析家们看来，他的这一计划恐怕很难变成现实。

成功收购香港电讯之后，李泽楷的盈动一跃而成第四大上市企业，总市值达到2730亿港元
(折合600亿美元)。但是，这次大规模的收购行动同时也使盈动的资产负债率超过了100%，这样一
来，收购香港电讯之后的盈动不仅迫切需要新资金，也承担了相当大的赢利压力。

而新盈动的赢利前景却并不怎么乐观。首先，随着香港电信市场进一步放松管制，新盈动
下属的传统电信业务需要应付日趋激烈的市场竞争，能保持现有赢利水平已属不易，很难再有大的
发展；其次，李泽楷寄予厚望的互联网业务是一个需要大量资金投入的领域，而新盈动现在最缺的
恐怕就是资金了。

另外，如果香港政府在未来数月中决定以拍卖方式发放第三代移动电话许可证，李泽楷和
他的新盈动将面临更大困难。参照欧洲最近几次第三代移动电话许可证的拍卖结果，香港第三代移
动电话许可证的价格可能高达350亿港元。这也意味着，如果李泽楷想继续参与香港移动电话市场
上的竞争，并维持香港电讯在香港移动电话市场上占据的市场份额，他就必须设法筹集到100亿港
元以上的资金。

种种迹象表明，有关第三代移动电话许可证的问题已经开始使李氏家族焦虑不安。因为盈
动和香港电讯合并，李泽楷不得不从其父李嘉诚所属企业的董事会中退出，另外，李嘉诚旗下的和
记黄埔也已经表示支持对第三代移动电话许可证进行拍卖。今年早些时候，和记黄埔把在
Mannesman持有的10.2%股权卖给了Vodafone AirTouch，筹集了516亿港元的资金。而新盈动要
想筹集这样一笔巨资，恐怕就不那么容易了。