中国概念股前景难测

时间：2000-08-10 13:57:00

关键字：纳斯达克华尔街美的软件

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[导读]近日，纳斯达克的"中国概念股"在大盘暴跌的情况下一路走低，网易、搜狐更是暴跌至其发行价的三分之一，徘徊在五美元左右，沦落到"垃圾股"的界限。有财经媒体认为，网易、搜狐很大程度上是因为上市时间太短，还

近日，纳斯达克的"中国概念股"在大盘暴跌的情况下一路走低，网易、
搜狐更是暴跌至其发行价的三分之一，徘徊在五美元左右，沦落到"垃圾股"的界限。

有财经媒体认为，网易、搜狐很大程度上是因为上市时间太短，还无法与投资人交流，并且美
国没有一个固定的"垃圾股标准"，5美元不是华尔街定义垃圾股的生死线，所以此时认定搜狐和网
易是"垃圾股"还为时尚早。

业内专家认为，营收模式的不健全，成为网易、搜狐股价持续下跌的内因。搜狐、网易在美的
上市内容由于剥离了其国内主营业务，其可见营收模式缺乏稳定基础，遇到股市波动，往往成为持
有人剥离风险的首先选择。因此，搜狐和网易如果再不改变经营基本面，业务构成、经营方向不发
生根本变化，股票没有可能回升。

对于这两个公司的转型，困难可想而知。擅长做融资和并购服务的北京易凯网络资本公司总裁
王冉认为：想成功转型，搜狐和网易都有必要把现有的主体业务和网下的真正能实现赢利的业务相
结合，把网下业务成功平移到网上是成功的关键。此二公司对一些赢利项目、网下公司的并购有可
能会在这三个月内发生，它们一定在上市之后就开始积极准备并购以支持股价了。

据专家预测，搜狐、网易和中华网、新浪在同一空间内竞争的现有格局，不可能长久地持续下
去，一定会发生变化。大的格局变化会发生在12个月及18个月之后。

目前，搜狐和网易的出路只会是两种，一种是被更为庞大的战略投资者并购，另一种是其自身
进行实质性的变化。依照搜狐的现有状况，它很可能会向娱乐公司或传媒公司转型；而依网易现有
情况，它很可能会向技术软件服务、无线接入方面转型。据国外机构最新对中国概念的几个网站进
行无线上网测试，网易的技术是最好的。

依记者分析，搜狐现有的娱乐业操作经验、背景资源对于转型娱乐公司难度极大，一个高晓松
自然难以完成这种战略转型，已有的政策风险会因其转型娱乐公司而加大。而网易现有的技术背景
优势在中华网、新浪中并非是自己独有的优势，在"纳斯达克中国概念圈"这个很显狭小的圈子
里，"人无我有"才能支持自我生存的发展。此时此刻，搜狐、网易上层应该清晰判断自己的主营发
展方向，在最短的时间内进行调查，并整合资源完成操作。

记者分析，并购在两种情况下比较容易发生：一种是在股市高涨的时候，一种是在股市低迷的
时候。估计今年下半年股市仍会低迷，并购高峰会到来。