中移动12个月目标价86港元

ING霸菱在其周三发表的中国移动(香港)有限公司研究报告中表示,以现金流量折现值分析
(DCF),中国移动每股价值为80.4港元.而霸菱对中国移动12个月目标价设定为86港元.





霸菱电讯分析员刘琮琪说,中国移动购入内地七省市移动电话网络后,客户数目将由1999年的
2,570万户增75.7%至4,520万户,2001年将增加65.3%,虽然其每月每户平均收益(ARPU)将持续下
跌,2000年料下跌27.9%至229元人民币,2001年料下跌14.5%至191元,但净利仍将上升.





霸菱将七省市移动电话网络收益由今年10月4日起计入中国移动2000年业绩,估计公司净利由
1999年的48亿元升274%至179.6亿元,2001年进一步升至309.97亿元;而每股盈利则由去年的0.4
元升至2000年的1.25元,2001年升至1.68元.





报告指出,中国移动配股后股本扩大34.7%,市值将增至1,190亿美元,在恒生指数的比重应由
19.2%增至24.3%,而在摩根士丹利资本国际(MSCI)远东(非日本)指数的比重应由5.429%升至
7.178%.





中国移动股价周四早市盘中跌0.5%,至50港元.