通信市场 几家欢乐几家愁

2001年手机销售市场前景未明

对全球移动电话市场的怀疑日前在金融投资界蔓延：三家投资银行
调低了２００１年销售预测值，并警告称，增长放缓将影响移动电话行业的高速发展。

class=p14h>这项由德意志银行、美林和雷曼兄弟做出的预测将全球移动电话销售预测值降至
低于５亿部?位于诺基亚今年１月份确定的预测区间底部?，并分别表示，增长放缓将降低这家芬
兰电信巨头的利润，目前诺基亚移动电话的市场占有率超过３０％。美林将诺基亚股票评级从买进
下调至中线择机买进，并表示担心，移动电话市场疲软以及价格压力将在短期内影响公司收入。该
行将诺基亚２００１年收益预期下调１０％至每股０．７９欧元，诺基亚２０００年每股收益０．
８２欧元。

美林将２００１年全球移动电话销售预测值从５．１亿部下
调至４．７５亿部，并警告称，诺基亚股价最低可能跌至１７欧元，目前该公司股价约为２５欧
元，较去年末已下跌６０％左右。

美林表示，增长放缓所造成的阵痛可
能会扩散。它将爱立信、阿尔卡特和Ｍａｒｃｏｎｉ ＰＬＣ今年的每股收益预测值下调１２％至
１６％，并警告称，这些公司股价可能出现进一步的下挫。

此次新的全
球销售预测是因为一些电话制造商近期所作的一系列谨慎声明所致，包括行业第二号公司摩托罗拉
日前预警称，公司第一财政季度可能出现亏损。２００１年１月份，诺基亚预计２００１年全球销
售量为５至５．５亿部，低于２０００年底时的预测值，但一些分析师预计，诺基亚会很快再次修
改这个数字，并重报收益目标。诺基亚的一位发言人称，到目前为止，公司还没有改变１月份的预
测值，将来会不会改现在还不能确定。

在报告中，德意志银行将２００
１年移动电话发货量预测从５．３１亿部降至４．９０亿部，预计２００２年发货量为６．０７亿
部，而非６．７８亿部。该行称，２００１年销售可能受到库存增加以及经济增长放缓的影响。德
意志银行称，增长放缓将使诺基亚移动电话集团２００１年收入预测值减少２％，每股收益预期降
低２．５％至０．９０欧元。同时，雷曼兄弟也将２００１年销售预测值由５．１０亿部降至４．
８０亿部。除经济状况外，雷曼兄弟称，欧洲订户增长放缓以及新技术?如ＧＰＲＳ?延缓推出也
是影响销售的因素。雷曼兄弟将诺基亚２００１年收益预期调低５％至每股０．８８欧元，并将该
股目标价位从４５欧元调低至３０至３５欧元。但维持对该股的买进评级，雷曼兄弟认为在中期内
诺基亚将得益于市场占有率的扩大、ＧＰＲＳ移动电话销售以及基础设施方面的增长动力。

但并不是所有的人都这样悲观。ＦＩＭ Ｓｅｃｕｒｉｔｉｅｓ证券分
析师Ｊｕｓｓｉ Ｈｙｏｔｙ说，他依然预计２００１年全球移动电话销售为５至５．２亿部。Ｈ
ｙｏｔｙ称，诺基亚股价可能将维持在他的１２个月目标价位区间的下端，为每股２５至３０欧
元。

德意志银行称，２００１年增长放缓也对爱立信产生连带影响，但
是爱立信的主要问题依然是降低成本和实现盈利。

欧美金融投资分析师
称，广大投资者急于听到公司的新数据，以及公司对利润和收益预期的说法。