沃达丰进军日本挑战DoCoMo

“这是一家体制合理、彻底裁减多余机构的强大公司。合并前的原美国
AirTouch的法律事务部门有30名律师，而现在只有3名”。

日本电信
总裁坂田浩一如此评价已一跃成为其最大股东的英国Vodafone集团的经营状况。坦率地说，这是
一家见利就上的公司。此次提高对日本电信的出资比率就充分显现了Vodafone的经营方针。

在用户数量上Vodafone超过NTT DoCoMo，为目前世界上最大的移动电
话公司。虽然其主要业务集中在移动电话上，但Vodafone自去年出资日本电信以来，一直迫不急
待地连续提高出资比率。今年夏天还将以从BT（英国电信）购入股份的形式第三次进行投资，使其
持股比率由现在的25%提高到45%。

俗话说事不过三，Vodafone终于
（在第三次度决定投资之后）就出资日本电信一事成功地举行了记者招待会。此前的该公司每次出
资日本电信后只是散发一些书面材料了事，而此次Vodafone总裁则以1夜2天急行军般的日程来到
日本，召开记者招待会。其背景就在于来自其最大的竞争对手NTT DoCoMo的压力，这是不言自明
的。

就在Vodafone举行记者招待会的6天前，NTT DoCoMo刚刚宣布将
原本预定于5月30日开始的新一代移动电话服务延期至10月1日（参见本站报道《NTT DoCoMo的
FOMA服务，实为延期》：
http://china.nikkeibp.co.jp/china/news/tel/tel200105010107.html）。

class=p14h>也就在DoCoMo宣布服务延期的那一周，Vodafone的Chris Gent总裁走访了英国
电信首席执行官Peter Bonfield--当时他正受到来自投资者的改善财务压力，向后者表达了购买
日本电信和J-Phone集团股份的意向。

在NTT DoCoMo后退的时候，
Vodafone趁机显示其在日本的强势地位，这绝非偶然，而是一种必然趋势。

class=p14h>利润方面DoCoMo胜出一筹

Vodafone出资日本电信的
目的在于“强化对间接子公司J-Phone的控制”（Vodafone美国亚洲区执行副总裁杰夫·克拉
克）。通过强化对J-Phone的控制，就可以发挥出牵制在欧洲影响力越来越大的NTT　DoCoMo的效
果。

因为与此同时，NTT DoCoMo正在Vodafone的眼皮底下通过其在英
国的合作方--Hutchison 3G UK稳步推进着新一代移动电话业务的准备工作。

class=p14h>也有人认为，Vodafone此次提高对日本电信的出资比率，采取了改变现行基于
“数字逻辑”的扩大收益的方针。

Vodafone此次提高出资比率所需的
资金均依赖于新股发行。在欧洲的移动电话公司正失去多如牛毛的投资人的信任的时刻，
Vodafone的资金支持基础之所以没有发生动摇，主要原因就在于Vodafone接连不断地进行企业合
并·收购（M&A）来增加用户、扩大收益，并获得了成功。Vodafone通过反复进行M&A，对全球20
个国家以上的移动电话公司进行了投资，截止去年9月份，据粗略统计其获得的签约用户已达1亿
2000万人。

而另一方面，NTT DoCoMo的签约用户截止今年3月底，仅
为日本国内的3600万人。在此基础上，即使加上NTT DoCoMo出资16%的美国AT&T Wireless的
1570万用户和出资15%的荷兰KPN的1000万用户，也远远比不上Vodafone。

但是从利润角度来看，NTT DoCoMo却略胜一筹。NTT DoCoMo2000年9月份进行的年度中期
（2000年3月～2000年9月）联合结算额为2兆2174亿日元。从中除去终端销售收入等的4918亿日
元，NTT DoCoMo的通信收入仍高达1兆7256亿日元。而Vondafone却约为1兆5550亿日元。

DoCoMo之所以能在平摊到每位用户的收入上胜出，“主要原因在于
（NTT DoCoMo）一直在推进数据通信等欧洲所没有的业务”（美林证券高级分析师合田泰政）。

可以看出，Vodafone的对日战略旨在牵制其竞争对手NTT DoCoMo，而
在以NTT DoCoMo为先导的移动电话尖端端市场，Vondafone则表现出了学习其竞争对手增收方法
的强烈愿望。 (日经BP)