中国网通面临三道坎 未来胜算几何

电信新一轮分拆尘埃落定，新网通切走中国电信的半壁江山。网
通虽然家大业大了，但整个电信市场却与两年前大不相同。一方面，国内电信企业分来分去，资费
几次调整，各大集团的份额基本锁定，市场竞争趋于白热化；另一方面，中国已经入世，电信市场
正式向外资开放，跨国电信巨头的进入给国内电信企业带来更大的压力。因此，网通未来胜算几
何，尚难预料。且从目前状况来看，网通面临三道坎：

固话——增量不增收

原中国电信北方10省市进入“新网通”的资产超过千亿，每个
省公司年收入在40至80亿之间，差不多是老网通的20至40倍。很显然，重组后的网通短期内的收
入来源，主要还是依赖于各省公司的业务，一个是话音，一个是数据。


先看话音业务。中国电信的2001年业务表现不佳，是自1984年
以来最差的一年，第一次低于GDP的增长，并且呈现出逐月下降的趋势。如长话业务收入减少：去
年上半年，国内长途收入与前年同期相比，增长率下降10.99个百分点；国际及港澳台长途电话比
前年同期减少17.3亿元，增长率由-14.19%下降到-29.14%，国际电话收入首次低于数据通信业务
收入。固话增长放缓：去年上半年，中国电信本地网收入由前年同期的27.37%下降为10.74%。中
国电信的各项重大指标全线下滑。

事实上，去年中国电信的用户数并未下降，而且继续保持快速增
长。增量不增收，从某种程度上看，比不增量更可怕。这意味着，在没有找到一个“起死回生”之
术以前，中国电信的业务还会继续“亏”下去。

再看数据业务。ISP市场上的龙头老大依然是中国电信，因特网
用户2326万，宽带用户100万；中国联通数据网用户达到117.4万户，是前年底的2.8倍；而中国网
通的宽带接入只拥有10万用户，现在，北方10省的电信虽然划归网通，但资产只占原中国电信集
团的30%，论其业务收入，江苏、浙江、广东、福建4个大户均在南方，北方电信所占的比例很
少。要想在增量的基础上再增收，对于网通来说，实在不是一个轻松的课题。


宽带——画饼难充饥

网通赖以立世的根基就是宽带网。然而，老网通的年收入只有2
亿元，别说还要用于自身的发展，就是全部用来偿还贷款，还不知要等到多少年？

再说了，网通的宽带业务一直是雷声大雨点小，耗费巨大投资却
陷于亏损的泥潭不能自拔，虽然发展远景可观，但远水解不了近渴。


都说2001年是宽带年，但开发商跑马圈地也只“圈”到一些泡
沫而已。别说一些中小城市了，就是在北京、上海这样的大都市，宽带商也是拿“热脸”蹭了消费
者的“冷屁股”。截至2001年9月10日，北京市区内申请ADSL业务的总用户数只有2500户，与北京
电信前期巨大的期望值相差甚远。上海宽带开通率为0.15%，用户加在一起不过1万。宽带消费不
是不可替代的必需品，它的未来取决于消费者的规模需求而非生产者的规模需求。

宽带未来市场庞大，但现有的“蛋糕”很小，接入开发过于超
前，而内容供应相对滞后，这就从根本上制约了宽带市场的发展。别说赚大钱，光是为宽带付出的
投资还不知驴年马月才能收回。在宽带开发上跑在前面的国家，已经陷于尴尬的困境。信息产业头
号强国美国的家庭宽带普及率只有10%，就连宽带鼓吹大师未来学家托夫勒都还在拨号上网；欧洲
宽带普及率最高的法国也仅6%；亚洲的日本10年停滞不前，只有韩国一花独放，普及率高达
57.3%，居世界第一。与这些国家相比，中国的宽带发展更是捉襟见肘，普及率尚不到1%。按“国
际惯例”或国内发展速度，新网通何时才能从宽带市场收回成本？收不回成本，又谈何发展？


上市——圈钱何其难

像中国移动和中国联通那样赴海外上市，一直是中国网通难圆的
梦。在分拆重组之后，中国网通似乎朝上市的目标跨进了一大步，但是，就按目前状况，中国网通
直接赴海外上市尚无可能，非有一个再分拆重组的过程不可。

据透露，新网通集团旗下将包括两个子公司：北方电信子公司和
网通控股公司，网通控股公司之下又将包括将吉通重组进来的老网通和网通宽带公司。另有传言
说，目前已有包括联想、中国证券市场研究设计中心(联办)、银河科技等几大国内企业参与网通的
资产重组，共同出资组成一个名为“网通天地宽带有限公司”的新公司，将很快拟定出一个可行的
上市计划。

如果这些传言属实，那么，未来赴海外上市的网通，只不过是整
个网通集团中的一部分资产。很显然，新网通已经不是原来意义上的网通了，不管是新网通的哪一
部分资产包装上市，融资可能都不会再像中国移动和中国联通那样轻而易举。在2001年11月27日
的宽带论坛上，田溯宁也流露出了忧心忡忡：“创新使我们有机会成为(宽带产业的)领导者，但是
新公司承担风险的能力非常脆弱，国际资本市场又这么不好。两年前，美林公司的人对我说，你不
需要有网络，只要有份计划书就能融到钱。但是现在就没这么简单了。”


网通要迈过上述三道坎，不仅要面对国内同行的竞争，而且要受
国际经济环境的制约。最关键的一点，网通能否以区区弱小之身，带动北方10省电信数十万员工？
较之国内其它电信企业，老网通的最大优势在于制度创新，从发起之日起，即采用所有权与经营权
相分离的现代企业运营机制，是一家具有高度市场化的按国际惯例运作的公司，国际化管理团队创
建了令人瞩目的业绩，其机制和文化的先进性为业内外专家所推崇。如果网通能与北方电信融为一
体，克服先天性“国企病”，尽快迈向国际化轨道，那么，中国网通的未来还是相当可观的。


摘自千龙新闻网