全球电信业低迷是刚启幕或已探底？

环球电讯与世界通信公司破产、Ｑｗｅｓｔ财务危机将曾
经风光无限的美国电信业拖入了崩溃的边缘，陷入了前所未有的危机之中，全球电信业的发展形势
也随之急转直下，普遍进入了惨淡经营状态。对此，人们不禁要问：电信业到底怎么了？何时才能
走出这一困境？人们的这些疑问在促使业内人士对当前电信业的发展问题进行反思，对整个行业进
行重新认识的同时，也引发业界对当前电信业发展形势的大讨论，即世通破产到底意味着电信业低
迷刚拉开序幕，还是意味着电信业低迷已探底？



世通破产：电信业噩梦是启幕还是落幕？



认清形势，是为了今后更好地发展。世通公司的破产，导
致整个电信行业的发展形势发生剧变，使电信业处于一片前所未有的混乱之中。要在一片混乱之中
理出发展的头绪，就要求电信业人士首先认清世通破产后的电信业发展形势，而这也就需要先弄清
世通的破产究竟是电信业噩梦的启幕还是落幕。



有业内人士认为，世通的破产不是电信业噩梦的开始，而
是终结。因为电信业低迷早在２０００年下半年就开始，至今该暴露的问题基本暴露，该破产的公
司已经破产得差不多，股价也回落到实际价值之下，也就是说电信业的泡沫差不多挤去，到了触底
反弹的时候了。据Ｐｒｏｂｅ研究公司的数据表明，美国在９０年代中后期创建的３００家新兴电
信运营商中将近有８０％的公司已经消失了。同时，所有电信企业的股价也从原来高高在上回归现
实的市场价值。所以，可以认为，前几年电信业盲目发展所造成的泡沫大部分现在已经挤去，所余
下的电信企业相对来说都是比较务实，脚踏实地并有相当实力和发展潜力的。这从这些劫后余生的
电信运营商中已经有部分公司从资本市场获得了新一轮融资中可见一斑。７月８日，由Ｗａｒｒｅ
ｎ Ｅ．Ｂｕｆｆｅｔｔ领导的投资机构为长途电信运营商Ｌｅｖｅｌ ３通信公司注入了５亿美元
资金。三天之后，美国银行、ＧＥ Ｃａｐｉｔａｌ以及其他的投资者为Ｉｎｔｅｇｒａ电信公司
送去了２２００万美元。



对此，也有业内人士持相反观点，他们认为世通的破产只
是电信业低迷序幕的刚刚拉开，全球电信业的复苏将面临一个渐进而又充满变数的过程。因为从当
前看，电信业尚未找到一条从根本上解决目前电信业发展桎梏的出路，仍处于一片混乱之中。



首先，困扰电信业的两大难题之一——过剩的网络容量目
前并没有释放多少。中国社会科学院信息化研究中心主任汪向东教授认为：电信行业的复苏要从供
求两个方面来看，供给方面来看，它需要有一个产业的重组，包括一些富余的生产能力的释放，也
包括一些运营商退出。只有经过这样一个过程，这个领域的供应方面才能有一个良好的回报，它的
复苏才能够带动行业的复苏。虽说经过这么一轮的大浪淘沙，有相当一部分电信企业被淘汰出局，
但是电信业前几年盲目投资所形成大量过度的供给能力，在短期内并没有释放多少，若要完全释放
目前富余的带宽，是需一段相当长时间的。



其次，导致当前电信业不景气最致命原因之一——电信运
营企业沉重的债务，目前仍没有找到好的解决办法。幸免于难的电信运营商几乎都背负着沉重的债
务包袱（据统计，德国电信已经背负了７００亿美元的债务，法国电信是６００亿，英国是４７０
亿，全球电信业的债务已高达１１万亿美元），必须进行债务的调整，这将致使其中大多数公司因
无法再度筹集资金以维持运营而走向破产。



第三，电信业还没有理出新的发展思路，也没有找到下一
轮赢利的点。各电信公司近年来所热衷于追求的新技术的市场需求并不像运营商们所想象得那么
大，如美国的宽带、欧洲的３Ｇ皆是如此。



对于世通公司破产是意味着电信业低迷探底还是刚刚拉开
序幕这一问题，记者倾向于后一观点。但不管最后谁是正确的，对这个问题探讨的目的无非是为了
正确认识和认清当前的电信业发展形势和趋势，以便今后更好的发展。电信业的更好发展仅靠认清
发展形势和趋势是永远不够的，还要正确认识电信业的本身。


正确认识电信业


在全球电信业发生一系列变故的情况下，重新审视原有对
电信业的认识，以更正确地把握电信业，显得十分必要。

　

电信业是处于动态发展之中，它随着发展阶段、发展程
度的不同，而有着不同的特点。因此，要正确认识电信业，就必须用历史发展的眼光来看待它，分
析它。


首先，电信业既是传统产业又是高科技产业，决定了它在
发展的过程中必须处理好技术的先进性与实用性、新技术采用与传统业务更替这两个关系。


通信是人们交往交流的基本手段，所以说电信业是随着人
类社会的形成而出现的产业，是传统产业，具有传统产业所具有的特征，即相对稳定性。随着社会
发展，人们对通信方式和通信技术的要求在不断提高，要求电信业要不断采用新技术，这赋予了电
信业高科技产业的特征，即创新性。也就是说，电信业既具有传统产业的相对稳定性，又具有高科
技产业所具有的创新性，而稳定性与创新性是一对矛盾。因此，是否解决好这对矛盾就成了决定电
信业能否持续健康发展的关键。而能否正确解决好这对矛盾的关键又在于能否处理好技术先进性与
实用性、新技术采用与传统业务更替这两个关系。



然而，在过去很长一时间里，我们忽视了电信业传统产业
的特征，更多地把它归为高科技产业，导致盲目追求技术的先进。欧洲３Ｇ的发展就是活生生的例
子。其实，最好的技术绝不是最先进的技术，而是最适用的技术。



高科技产业的特性使得电信业在产业发展过程中要不断采
用新技术，但采用新技术不是意味着对传统业务的完全替代，它可能是部分替代，也可能是二者长
期并存。因此，在处理新技术采用与传统业务更替这一关系时，运营商要抱有理性心态，不能用短[!--empirenews.page--]
期市场行为来透支它，否则可能会带来灾难性后果。


具体到对我国电信运营商来说，应该正确认识电信业既是
传统产业又是高科技产业的特点，准确处理好技术先进性与实用性、新技术采用与传统业务更替的
关系，以增强电信业的整体竞争力，维持电信业健康、持续、稳定发展的局面。



其次，电信业是基础产业并有自然垄断的特点，其健康发
展政府监管不能缺位。



电信业是全民共享性的基础产业，是国民经济发展的先导
性产业，关系国计民生。同时，电信业又有着天然垄断性。这些决定了电信业是个市场进入门槛很
高，对企业实力要求很严，社会责任重大的产业；也表明了电信业是一个国家政策必须支持的产
业。但这并不是说电信业不能有竞争，要任其垄断，而是说电信业只适合有效竞争而不是完全竞
争，不能为打破垄断而去打破垄断，并且在有效竞争的市场环境下，政府的监管不能缺位，否则，
都有可能导致电信业的正常发展受阻。美国电信业的发展历程已经告诉我们这些。



最初，美国对电信业也是实行国家管制，后来为打破垄
断，引入竞争，１９８４年，将ＡＴ＆Ｔ公司人为地划分成八个小贝尔公司，在１９９６年制定了
新的电信法，降低市场的进入门槛，放松政府管制，使电信业出现了“欣欣向荣”的景象，但是其
中混杂着许多素质低下的运营商。由于僧多粥少，竞争后来走向了反面，特别是恶性价格战使各方
深陷泥潭。从２０００年起，美国长途电话巨头挑起了价格战并愈演愈烈，长途电话收费甚至降到
每分钟一美分，以长途业务为生存之计的传统电信公司受到前所未有的挑战，不是步履维艰，就是
如世通公司一样走上破产之路。这也是导致美国电信业陷入发展危机的主要原因。



当前，我国电信市场“５＋１”的竞争格局已经形成，电
信业的发展还算稳健，但是市场竞争的进一步延伸却继续加大了恶性价格战的爆发力度。应该说，
在全球电信业普遍低迷的情况下，我国电信业仍然快速发展是难能可贵的，所以，我们决不该自乱
阵脚，让恶性竞争和价格战葬送全行业的发展春天。因此，无论是我国政府还是电信运营商都应该
以美国电信业发展历程为前车之鉴，把握好电信业特点和内在发展规律，建立规范的市场游戏环
境，提倡有效竞争，遏止违反产业发展规律的盲目扩张和恶性竞争，保持产业发展稳定和市场竞争
有序，使电信运营商在市场中实现“共赢”。就当前的市场现实来说，监管的当务之急是要管理好
市场，彻底根除恶性价格战，释放风险。



第三，电信业是利润潜力巨大但又是逐渐释放的产业。



电信业是全民共享性的基础产业，与人们的日常生活息息
相关，它的利润潜力大小取决于国民经济发展水平和人口基数，以及电信业与人们日常生活的密切
程度。因此，从这个意义上来说，电信业的利润潜力是巨大的。由于电信业是网络经济，具有明显
的规模效应，也使得电信业的利润潜力是随着用户规模的扩大和业务量的上升而逐渐释放的。



中国信息经济学会副理事长、信息产业部电信研究院副总
工程师杨培芳在接受媒体采访时表示，新经济具有两个特殊特性：一是外部性，二是规模性。所谓
外部性是说新经济不能完全靠市场自由配置，需要一定程度的政府宏观调控。规模性是指电信、网
络等行业必须形成规模，才能超过盈亏平衡点。传统工业产品以边际成本和边际收益交点定价，产
业规模都有个界限，成本曲线是Ｕ字型，超出界限或生产规模太小都不行。而电信与传统工业不一
样，一次性成本很高，但无成本复制，一个产品一个人用与一万个人用是一样的成本，边际成本几
乎为零。规模越大，成本越低，呈规模扩张的趋势。



电信业的新经济特征说明，在一个市场上电信运营商数量
不宜过多，否则形不成规模效益，必导致恶性竞争。目前我国电信市场上已有６大运营商，形成有
效竞争局面的条件已经具备，也存在着恶性价格战的隐患，这就要求我国政府必须加强监管，杜绝
恶性价格战，形成有效竞争。同时，电信业的新经济特性也告诉我国电信运营企业必须重新认识电
信业的利润特性，转变原有的经营观念和市场竞争观念，顾全大局，加强自律，不搞短期行为，真
正把企业做大、做强、做长，以与电信业利润潜力的逐渐释放特征相一致。



第四，电信业是资金密集型产业，投资风险变数很大。



众所周知，电信业是一个技术密集、资金密集的行业，它
与资本市场的关系正日趋密切。首先，已经有相当一部分的电信企业已经上市，还有许多电信企业
也正紧锣密鼓地进行着股份制改造、上市；其次，随着国家资本的逐渐淡出，国家对电信业的直接
投资日益减少，电信业的投资资金大部分将从资本市场上筹集。资本市场的投资是以追求收益为目
的，这就要求企业在投资、制定发展战略和进行经营决策时要保持理性，确保其正确性，以尽可能
规避资本市场所带来的风险。再说，电信业是资金密集型产业，假如企业一旦投资失当或者经营决
策失误，就会引起资本市场的动荡，甚至带来灾难性后果。由纳斯达克指数的涨跌而引发电信企业
的喜悲，就已将电信业与资本市场的关系诠释得淋漓尽致。



因此，对我国电信运营商特别已经上市的运营商来说，首
先要检点自己的市场竞争行为，其次要理性地投资新业务和技术，使企业保持平稳的发展态势，让
资本市场稳定，为企业的健康、持续、稳定发展创造更好的环境。



总之，探讨电信业低迷是否已经探底和重新正确认识电信
行业等的目的，就是为了科学认识电信业和当前的形势，以从当前混乱的局面中理出头绪，找到合
理的发展途径，做好各种准备以迎接电信业真正复苏之日的到来，促进电信业今后更好地发展。
（雷注发）



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