铁通家底单薄等待嫁入豪门？

7月，资本这个话题让铁通又热闹起来——日前，铁通宣布
与国家开发银行签订了100亿元贷款合同，并声称将在年内发行企业债券。


正当铁通踌躇满志展望未来的时候，信息产业部电信研究
院副总工程师杨培芳却道出了对这家公司发展方向的担忧。“目前铁通的投入主要来自国家开发银
行贷款，而要做全国性电信公用网运营商，每年100多个亿的投入是远远不够的。”他同时指出，
“铁通已经很难在公用网里找到适合自己发展的空间。如果还找不准自己的发展目标，最后它将不
得不退出公用网，回到铁路专网经营上。”


杨认为，即使找准自己的业务领域，融资也还是铁通必须
面对的一个难题。“铁通要想与其它资产超出自己10倍的电信运营商竞争，还需巨额投资。”


资金短缺


铁通公司成立之初，对外声称将在2003年占有固定电话
10％的市场份额。一年多过去了，信息产业部最近公布的统计数据表明，到今年6月底，固定电话
用户和电信业务收入的市场占有率，铁通公司都只占1.1％。


杨培芳委婉地说：“铁通可能低估了它与其他电信运营商
的差距。”


资料显示，2001年中国移动资产总额达到3000多亿元，中
国联通总资产超过1800多亿元，原中国电信更拥有超过6000多亿元的总资产。而同期，铁通的总
资产才136亿元。


差距还来自投入水平上，2001年中国电信完成投资额1007
亿元，而铁通只有投资75亿元。有限的投入让铁通当年43.1亿元的收入根本难以与中国电信1816
亿的营业收入相提并论。


为多家电信企业提供过管理咨询的北京新华信管理咨询公
司董事长赵明认为，“铁通的资金投入太有限了。”


铁通公司新闻发言人董斌峰承认铁通的融资渠道单一，
“目前，铁通在商业银行没有长期贷款。”而在去年的75亿投资中，有50亿是国家开发银行提供
的贷款。这种情况延续到了今年。董称，铁通今年将完成投资140亿元，其中主体部分还是开发银
行的贷款。


铁通也急于寻找更多的融资渠道。董斌峰透露，“铁通已
经向国家计委提出申请，希望今年能够发行企业债券。”


短期内它也不能像中移动、中国联通一样上市募集资金，
董斌峰说：“上市要求连续三年的盈利记录，铁通去年的情况是收支平衡，公司近期没有上市的打
算。”


发行债券也并非易事。赵明认为，从铁通公开披露的财务
资料分析，铁通的成长性并不好，公司的偿付能力有限。“即使获得批准，债券的发行额度也不会
很大，很难与中国移动2001年发行50亿元企业债券相比。”


赵明认为，至少在近两三年，铁通的投入还很难与其他电
信运营商相比。“从投入上看，铁通还缺乏建设全国性公众通信网的能力。”


固网陷阱


固网发展缓慢是公众对铁通失望的直接原因。董斌峰认
为，铁通固定电话用户发展缓慢的原因主要是“出来的晚了些，互联互通又被人为地设置了障
碍。”


董所称的“晚了些”是指铁通错过了大打“固定电话初装
费”这张王牌的最佳时机。去年年初，铁通宣称从7月开始将大规模放号，当时其公布的初装费比
中国电信低一半。没想到风云逆转，有关部门宣布从7月1日，取消固定电话初装费，铁通的优势顿
时丧失殆尽。


更加令铁通始料不及的是，其后与原中国电信的互联互通
艰难异常。董斌峰说：“铁通与中国电信进行了5轮艰苦谈判，协议6易其稿。”可这才是第一步。
由于原中国电信是两级法人制，各省分公司都是独立法人，铁通在与中国电信签订框架协议后，还
得与各省分公司签订具体的执行协议。这一步更为艰难。



董说：“到现在为止，经常会出现我们与省公司签订了协
议，地市一级公司不执行的情况。”


“即使互联互通没有障碍，铁通在固网上面的作为也很有
限。”有关电信业人士指出，铁通从一开始就不应该把有限的资源浪费在固网上面。因为要想说服
那些已经安装了一部电话的家庭再接受铁通的服务是几乎不可能的。“很少有已经安装电话的用户
愿意再安装一部电话，而且接受第二家公司的服务。”


铁通发展固话用户的困难还来自于铁通的骨干网被局限在
铁路沿线，想要向城市腹地发展殊非易事。城建部门不会轻易允许铁通开挖建设，而租用中国电信
的管道成本非常高。


尽管在固网上面花了不少精力，但收效并不明显，铁通去
年绝大部分收入仍来自路网。时至今日，铁通似乎也在改变原来的经营策略。董斌峰声称，“铁通
不会放弃固话”，但具体做法已调整为“有重点地发展一些城市。”


国家开发银行有关人士透露，按照协议， 100亿元贷款铁
通将用于骨干光纤传输网、固定电话接入网、数据网和铁路专用通信网等基础通信设施建设。



杨培芳认为，这种在多个业务领域平行进行投入的方案，
表明铁通还没有找准方向。他认为，铁通应该集中精力关注所需资本投入不大的领域。


但铁通似乎对移动通信更感兴趣。与固定电话相比，移动
通信方兴未艾，且收益丰厚。董并不掩饰铁通对它的热心，“铁路搞移动通信的时候，中国电信还
不知道它是何物。铁通上移动通信，技术与服务都不是问题。”


董斌峰表示，目前铁通正在酝酿与中国联通进行铁通建设
中的GSM-Railway(铁路移动通信系统)网络的移动业务合作，但有关计划仍待信息产业部批准。


业内人士认为，对于铁通，移动通信是远水难解近渴。有
人戏称，也许只有等到手机不收费的时候，铁通才有可能得到移动牌照。铁通虽号称全业务电信经
营商，但它获得的电信经营权却是“挤牙膏”式的一点一点被放开。董斌峰回忆了当时铁通申请电
信经营权的情景：“基础电信业务申请材料几厚本，请专家审批、部门审批。”而最后的结果还是
“国际业务也不给，IP业务也不给，移动业务更不用说了。”今年1月28日铁通终于获得了IP业务[!--empirenews.page--]
经营权，但利润空间早已大大降低了。


出局或收编？


杨培芳对铁通的前景并不乐观。“铁通手中有路网，吃饭
是不成问题的。但要与其他电信运营商竞争，它还显得很单薄。”


另一位不愿透露姓名的电信专家则认为，最终的结局，铁
通要么出局退守路网，要么被其它电信运营商收编。


一方面，铁通现有的网络，据说曾被信息产业部负责电信
运营牌照的一位高级官员评论为“80％都是垃圾”，改造和更新任务艰巨；另一方面经减员后仍有
6.5万名员工的铁通，缺乏专业人才和体制运行计划经济色彩过浓一直为外界所诟病。


在董斌峰看来，这些都是危言耸听。他认为，铁通还有一
条路可走，就是与国外电信运营商合资。


董说，合作可以解决资金上的困难，引入新的机制。“只
要政策许可，铁通就会与国外电信企业合作。”


摘自全景网