联通50亿A股发行申请获批准 员工持股受重视

9月6日，中国证监会股票发行审核委员会已通过了中国联
通发行A股的申请文件


联通此次发行50亿流通股，预计募集的金额在200亿元左
右。这将刷新中国内地股市上市融资的最高记录，相当于中国石化和宝钢股份的融资总额。


证监会亮绿灯


9月8日，一位联通高层人士透露：中国联通发行A股的招股
说明书已经准备就绪，只剩一些细节尚在处理之中，其路演的影片刚刚定稿，一些关于路演的问题
解答都已经设计完毕，预计在10天内将举行正式路演。


这位人士还透露，9月6日，中国证监会股票发行审核委员
会已通过中国联通发行A股申请文件，联通A股的发行工作已进入法律申报的最后程序。联通方面乐
观估计，如果顺利，联通将赶在国庆假期到来之前，也就是9月底在上海证券交易所发行。


据悉，联通此次发行50亿流通股，预计募集金额约200亿
元。这将刷新中国内地股市上市融资的最高记录，相当于中国石化和宝钢股份在A股市场的融资总
额。


对于已经通过联通发行A股申请文件一事，中国证监会相关
人士采取缄默的态度应对，既不否认也不承认。


筹资约200亿


国内的投资银行一致判定，联通方面的路演活动将按惯例
分为网上路演和现场路演两个部分，以针对不同的投资对象。


联通在国内将举行多场的现场路演，以吸引机构投资者及
战略投资者。针对这部分投资者对于联通公司运营基本面的担心，联通方面承认，这主要来自于
CDMA网络的建设问题，但此次募集资金的目的主要将运用于CDMA1X的投入，相信对于投资者将是
一个合理的交代。


网上路演则主要针对一般投资者，这是上网发行前的一个
重要步骤。联通此次发行50亿的流通股，国内券商的投资银行表示，每股发行定价应该在4元人民
币上下。这有别于先前海外投资银行的计算方式，先前有消息称每股发行价将在8元人民币。


国内券商天同证券的投资银行人士解释，海外投资银行是
以联通(香港)红筹股的计算方式计算内地的发行价，事实上联通的红筹股每股市值相等于内地A股
约2.3股。因此国内A股每股4元左右的发行价将较为合理。


这也意味着，联通此次发行50亿流通股预计募集的金额在
200亿元左右。


员工持股方案在议



联通公司对于员工持股将给予积极的评价，根据联通高管
层透露的消息称，联通员工持股的方案将是多种的。


联通部分高级管理层(即部门副总经理以上)将强制持股，
股本金将按月收入10%-20%的比例扣除；中层及基层员工则可能通过补贴方式进行，在一定股价
上，联通将视级别以每股补贴最高至20%的幅度鼓励员工持股。



联通这位高管人士称，这次发行A股将不会有内部职工股的
概念，但无论视高管持股或者员工持股，都将与战略投资者和机构投资者一般锁定投资周期。


分析人士认为，联通公司此次发行A股重视员工持股，将对
国有企业如何解决员工持股问题给予积极的影响。


摘自《国际金融报》