投资者反应低于预期 "中国电信"将重新招股

“中国电信”于10月30日结束在香港的公开招股活动，原定于31日确定招股价。但是，31日
下午，接近承销团的有关人士透露，该公司已经宣布推迟招股计划，将向认购该公司股份的香港投
资者退款。



“中国电信”在香港公开发售部分已经获得足额认购，重新招股的原因是国际配售部分未能获
得全数认购。一些基金经理被告知，中国电信面向机构投资者配售的股票仅获得80%的认购。据知
情人士透露，零售部分仅得到少量的超额认购。一家承销商也承认，散户投资者的反应低于预期，
销售情况只略微好于渣打银行的情况。



据报道，“中国电信”为了重新招股，将对招股条件如股价、招股量、股息等稍作调整，可能
要重新刊发招股书。分析师称，其形式可能是降低定价。该公司需要获得内地、香港和美国的有关
监管机构的批准。预计重新发行的时间将不迟于下周初。这位人士补充说，目前的交易结构仍然可
行。



“中国电信”10月24日宣布，将在香港和纽约上市，全球发售168亿股H股，其中在香港公开
发售8.4亿股，招股价范围为1.47至1.69港元。以平均价计算，集资额高达31亿美元，是亚洲今年
最大的首次公开招股项目。该公司原定于11月6日和7日分别在纽约证券交易所及香港证券交易所
主板开始挂牌买卖，“美林”、“摩根士丹利”和“中国国际金融”担任这次上市的全球协调
人。



一位欧洲基金经理称，鉴于中银香港的情况，预计中国电信股价在上市后将跌破发行价，届时
再买也不迟，可以买到更便宜的股票。


摘自《国际金融报》