俄罗斯运营商频传秋波 电信慎对海外收购

探讨入股MegaFon



中国电信集团的一位管理人士周四透露，俄罗斯移动
电信运营商MegaFon正“迫切希望”引入中国电信集团作为其战略投资者，但中国电信目前仍在对
这一充满大量不确定性的
投资项目进行谨慎的评估。



据英国电信刊物《Global Mobile》此前报道，
MegaFon正在同中国电信商谈合资一事，合资企业将在中国南方地区提供基于GSM技术的全套移动
电信服务。



中国电信股份有限公司及其母公司中国电信集团随后
在本周二否认他们正在同MegaFon进行谈判以及成立一家移动电信合资企业的说法。



但上述消息人士指出，公司的这种否认只是针对成立
合资公司的报道所做出的，并未就双方之间的接洽做出评论。“事实上，双方一直在就中国电信入
股MegaFon一事进行协商。”



他称，双方的最初接触始于去年，当时俄罗斯正为寻
求加入WTO而与中国方面频频接触。



在中国代表团同俄罗斯经济发展和贸易部代表团，就
俄罗斯加入WTO举行了双边市场准入谈判后，一个由信息产业部组织的考察团就开始抵达俄罗斯，
并对当地的电信市场进行调查。正在那时，MegaFon的高层开始同中国电信方面商谈建立战略伙伴
的会谈。



MegaFon是俄罗斯第三大移动电信运营商，公司主要股
东包括Sonera(芬兰)、Telia(瑞典)、Telecominvest(俄罗斯)和CT-Mobile(俄罗斯)。MegaFon
是唯一取得泛俄罗斯地区GSM覆盖许可的公司，网络覆盖率达俄罗斯领土的100%，包括拥有1.47亿
人口的89个俄联盟地区。目前拥有用户超过220万。



分析人士认为，去年MegaFon正积极为上市做准备，引
入中国电信作为战略投资者确有必要。不过从目前该公司如此迫切希望得到来自中国电信的资金来
看，似乎说明该公司的一些股东正考虑转让部分股权。



表面上看，投资MegaFon对于中国电信来说好处多多。
中国电信至今仍未取得移动牌照，只能通过PHS技术来经营一些准移动业务。入股MegaFon能帮助
中国电信积累宝贵的移动运营经验，因为业界普遍预计中国的电信监管部门要到2005年年中才能
发出3G牌照。



此外，根据波士顿咨询有限公司的预测，受经济增长
和电信资费改革的刺激，俄罗斯电信市场的产值将以每年15%的速度增长，到2004年将达到80亿美
元。



而俄罗斯电信专家的预测更为乐观，他们认为到2005
年，该行业的产值将达到86亿至90亿美元。目前俄罗斯的三大移动通信服务商分别是：Mobie
TeleSystems(500多万用户)、Vympelkom(390万用户)、MegaFon(220万用户)，总数还不及中国
移动一个发达省份的用户数，市场增长潜力巨大。



然而，中国电信方面却对该项目表现出前所未有的谨
慎态度。公司参与谈判的一位人士称，投入巨资进入一个陌生的电信市场对于中国电信来说风险太
大，而且中国电信方面对俄罗斯电信运营商的管理经验持怀疑态度。



这位人士说，谈判因此仅限于相当初级的阶段，双方
甚至还没开始正式的讨价还价，任何因素都将随时中止双方的接触。



放弃印尼收购计划



北京电信市场的管理人士认为，导致中国电信管理层
如此保守的原因，恐怕要追溯到该公司在几个重大海外项目上的失手。



来自中国电信的最新消息表明，中国电信集团已经停
止了收购印尼移动运营商Excelcomindo的计划，公司管理层甚至考虑放弃这一计划。



Excelcomindo是印尼第三大移动电话运营商，拥有
250万用户。在印尼移动电话市场上，Excelcomindo占有15%的份额。



根据去年9月的一份报道称，中国电信正与拉贾瓦利集
团进行谈判，后者拥有Excelcomindo公司60%的股份。另有一些公司同时表示对Excelcomindo有
兴趣，市场传言说，马来西亚电信公司?Telekom Malaysia?也是Excelcomindo的潜在收购者之
一，美国Verizon是马来西亚电信公司的第二大股东。



知情人士说，尽管印尼移动市场的潜力还很大，但充
分考虑到印尼政局长期处于动荡状态，及战争、种族冲突所带来的的各种风险，中国电信最终暂停
了这一收购计划。



类似的“败笔”还出现在南非市场。2002年，南非政
府为打破Telkom公司的独家垄断，有意引入第二个固话运营商，上海电信参与了Opits财团对该项
目的投标。据中国电信内部人士透露，由于海外投资经验不足，上海电信先是被指抄袭非洲国际电
信以前竞投莫桑比克电信牌照时的标书，最后还因投标金额过低未能中标。



谨慎对待海外收购



中国电信考虑退出印尼市场以及对远东地区拓展的担
心，凸现了中国电信运营商开始谨慎评估海外市场的投资收益。



这与两年前开始掀起的中国电信运营商海外淘金的热
潮形成了鲜明的对比。当时，由于电信泡沫的破灭，背负大量债务的欧美运营商被迫转让一些非主
营业务，以降低自身的经营风险，这使得中国的运营商有机会向外拓展。



最为典型的例子莫过于，网通控股以极为优惠的价格
接手了环球电讯在亚洲的大部分海缆资产(AGC)，从而将业务范围拓展至东南亚地区。



中国电信的一位官员回忆说，由于当时欧美投资者纷
纷从亚洲地区撤资，很多邻国的运营商找上门来，希望中国电信能够接手这些资产。



但海外投资毕竟不同于在原本熟悉的国内市场发展，
需要审视多方面的因素。政治、经济、文化的冲突，任何一方面都会给运营商带来不同的风险。



另外，在一些增长潜力较大的欠发达地区，电信设施
都较为落后，而且当地电信管理人员的素质较低，这些都给运营商在海外的发展带来了困难。



尤其是在亚洲地区，虽然经济实力不断增强，但还未[!--empirenews.page--]
恢复到1998年金融危机前的水平，仍处于不断振荡的阶段。



网通控股收购AGC之前，考虑到东盟自由贸易区的发
展，会在短期内带动数据业务的需求。但近年来该地区的贸易交流水平并没有取得长远的发展，反
而由于海缆供给的过剩，造成数据传输的价格在去年下跌了40%。



多数电信专家倾向于认为，尽管中国政府大力支持本
国企业向外扩张的雄心，但作为一种特殊服务行业，中国的电信运营商还缺乏向外扩张的绝对实
力。



中银国际执行董事吴维克说，一些国内运营商认为，
能以较低的价格购得海外资产，便能很快收回投资，这种想法其实相当危险。



他表示，虽然现在一些海外资产的价格较低，但由于
中国国内运营商刚刚从垄断向市场竞争过渡，无法应对海外开放市场的激烈竞争，加上对当地市场
的情况不熟悉，很难进行有效的整合。



吴维克同时指出，另一问题还在于国内运营商普遍缺
乏统一、长期的海外市场规划，多个业务部门都可能提出不同的发展要求。



一些业内人士指出，运营商与设备商联手拓展海外市
场，能在降低风险的同时，也可逐渐掌握海外市场的竞争规律。


联通和中兴通信联手进军罗马尼亚市场便是一例，中兴通
信出资进行收购，联通提供运营咨询，成功切入当地市场后，联通可选择购回设备商的股份。


尽管中国的电信运营商开始放缓海外收购的步伐，但仍在
不断寻找新的目标，只是要谨慎得多。去年底，中国电信通过收购通向欧美地区的海缆，使得自己
的势力范围拓展至全球多数主流商务地区。


有消息称，中国电信正积极寻找在上述地区的发展机会。



摘自　21世纪经济