网通海外上市出征前变阵

邹山


中国网通海外上市出征前再次出现变数，网通首次公开募股(IPO)南方三省将最终从首次公开
募股的队伍中出局。至此，中国网通IPO的最终方案将以“6＋2＋2”的阵型出征。



记者获悉，网通南方下属三省福建、浙江、江苏可能由于一些财务指标未能达标，
导致网通集团决策层不得不将以上三省从IPO名单中临时撤出。而这三大省的网通公司，一直被网
通集团视为深入中国电信的重要棋子而倍受重视。



据透露，中国网通由于在中国电信南方腹地开疆拓土，巨额投资在短期内未能产生
足够效益，导致网通南方几省的投资收益未能形成相对平衡。据一位证券分析人士对记者称，“包
含太多债务的上市方案，将极大影响到投资者对网通IPO的热情。”



此前，中国网通确定的上市方案被称为“11＋2”，即包括网通南方5省市(上海、江
苏、浙江、广东、福建)和北方6省市(北京、天津、河北、山东、河南、辽宁)的全部资产，并以
此作为网通IPO的优良资产，打包后整体上市。除以上8家公司和网通国际外，还包括此前收购的
亚洲网通。



另外，记者从中国网通相关的承销商处获知，网通上市的准备工作仍未最后完成，
据介绍，由于此前中国人寿的审计风波，网通加紧了对相关细节的审核工作。据消息人士透露，由
于网通在今年春节前才完成上市所需的重组，包括北方、南方、国际三大子公司成立后，仍面临重
组后的财务审计等大量工作，要在7月实现上市，通过海外证券监管部门审计的难度不小。



据悉，网通南方的上市资产以网通控股的资产为主，去年总收入约20亿元，利润仅
为2亿元。其中，包括福建、浙江、江苏在内的5省市，收入贡献率约为80%。与此相比，同年北方
6省市收入超过500亿元。2003年，网通集团全年主营业务收入接近700亿元，净利润约3亿元，负
债率约58%。








摘自《新京报》