电信正式并购10省业务 收购价278亿分次支付

中电信正式并购10省业务，收购价278亿分次支付，今年料赚不少于47.61亿



新快报讯 中电信昨日宣布签订有条件收购协议，向其控股股东中国电信集团公司收
购10省市业务，总代价为278亿元人民币。收购的10省市业务包括湖北省、湖南省、海南省、贵州
省、云南省、陕西省、甘肃省、青海省、宁夏回族自治区及新疆维吾尔自治区。



中电信表示，这次收购的10省业务，预测截至今年底其合并净利润将不少于47.61亿
元人民币，收购价278亿元人民币，将相等于合并预测盈利的5.8倍。



支付首笔现金83.4亿



中电信表示，是次收购10省业务，公司将以278亿元人民币的股本对价收购。截至去
年12月底止，10省业务公司的净债务约400亿元人民币，该次收购的款项支付将包括首笔现金付款
和延迟付款两部分。首笔现金付款为83.4亿元人民币，将在收购完成后立即以人民币或等值外币
现金支付，余额人民币194.6亿元将延迟支付；该笔延迟付款的期限为10年，公司可在任何时候部
分或全部提前偿还该延迟付款。收购完成后，公司将每半年就尚未支付之延迟付款向母公司支付利
息，首5年之年利率为5.184%，5年后利率将根据当时的利率标准进行相应调整。



10省业务连亏3年



中电信披露，新收购10省业务在过去3个年度均录得亏损，2003年度亏损金额更达
108亿元。10省业务在2003年、2002年及2001年的经营收入分别为331.02亿元、313.42亿元、
295.84亿元；净亏损则分别为108亿元、15.54亿元及16.34亿元。



中电信表示，新购10省业务，去年资本开支为187.68亿元，今年计划资本开支则为
148亿元，明年为143亿元。在2003年，10省业务资本支出主要用于网络基础设施，并加强自身作
为目标服务区“最后一公里”接入服务的所有者的地位；10省公司并增加了用于业务支系统、运营
支系统及管理支系统的支出，以改进客户服务质量、运作效率及资料披露。中电信预期，10省市主
要通过经营活动产生的现金流、银行短期和长期贷款、其它债务和股权融资解决资本开支需求。



将增加4290万客户



中电信表示，这次收购的10省业务，主要为经营固定电话、互联网、基础数据及网
元出租等业务，均为所在地区的主导固网电信运营商，截至2003年12月底止，收购的公司本地用
户达到4290万，市场占有率为95.5%。



随着近年来10省市经济的快速发展，业务发展迅速，2003年，有关省市的公司本地
电话用户和宽带用户分别增长18.3%和198.2%。公司董事长兼首席执行官周德强指出，这次收购
后，公司的经营地域将扩大至20省，本地电话用户超过1.6亿户，从而进一步巩固在中国电信市场
的地位和竞争能力。中国国际金融、摩根士丹利、瑞士银行获聘担任是次收购的财务顾问；独立董
事委员会之独立财务顾问由JP摩根证券担任。






摘自《新快报》