分析称北电网络遭华为中兴阻击 利润率下降

北京时间4月15日消息，据国外媒体报道，TD Newcrest公司的分析师克里斯-尤米亚斯托斯基(Chris Umiastowski)本周四表示，中国两大电信设备厂商华为科技和中兴通讯都出台了向客户提供卖方融资(vendor financing)的计划，因此给北电网络带来的竞争压力将会越来越大。

尤米亚斯托斯基表示，为了促进产品在国际市场上的销售，华为和中兴通讯都愿意向客户提供贷款。不久以前，中兴通讯刚刚向印度的Atlas Interactive公司提供了10亿美元的贷款限额。Atlas目前正在建设一个存取网络，同时还计划建设无线网络，该公司已经从中兴购买了价值2.08亿美元的电信设备。为了向国际市场扩张，去年12月华为也预留了100亿美元的贷款限额。很多业内人士预计，华为的这笔资金将用于向客户提供卖方融资。

在科技经济泡沫破碎以后，北美和欧洲的电信设备厂商因向客户提供卖方融资而损失了数百万美元，这主要是因为整个行业的不景气导致网络运营商无力偿还贷款。尤米亚斯托斯基表示：“不管向客户提供卖方融资是否明智，中国电信设备厂商已经采纳了这一方案，这很有可能会伤害到北电网络的利益。从长期来看，我不能确定华为和中兴通讯是否可以通过卖方融资计划获得成功，但我知道这一方案对于北电网络无效。毫无疑问的是，在市场竞争中能够向客户提供卖方融资的厂商有着明显的优势。”

中兴通讯向Atlas提供贷款阻碍了北电网络在印度电信市场的发展，而近几年来，印度是全球增长速度最快的电信市场之一。事实上，北电网络一直将亚太地区作为促进公司业绩增长的主要动力来源，因为该地区对电信产品的需求远远超过了世界其它地区。RBC Capital公司分析师马克-休伊(Mark Sue)近日预测，在印度和巴基斯坦电信市场的带动下，2005年北电网络亚洲部门的营收将增长20%，而整个北电网络的营收增长幅度仅为5%。

去年8月，北电网络获得了印度最大电话公司Bharat Sanchar Nigam的一份大单，总价值为5亿美元。但是北电网络仅从这一交易中获利1.59亿美元，导致该公司第三季度毛利率降至36%，低于此前预期的40%到44%。尤米亚斯托斯基表示，Bharat Sanchar的网络建设即将进入第二阶段，合同涉及金额可能会高于第一阶段。他说：“当遭遇到中兴通讯这样愿意为客户提供卖方融资的竞争对手，北电网络又能怎么办呢？”

尤米亚斯托斯基认为，北电网络也应该出台相应的优惠措施，以保持自己在市场上的竞争力。他说：“我想北电网络最好直接向客户提供价格折扣，尽管这意味着短期内牺牲利润率。”