中国移动资本开支大幅度上升意在3G

近日，中国移动发布财报称，其2006年资本开支大幅度上升至833亿元，比2005年的715亿元上升16%。

易观分析

　　2003、2004年中移动为迎合香港投资者降低开支的要求，一直压低资本开支，同时3G上马的讨论也使中移动对2G设备投资持谨慎态度。然而移动用户的迅猛增长势头是中移动始料未及的。

　　2005年，中移动原计划资本开支640亿，结果用户大幅度增长令中移动网络容量告急，中移动不得不在下半年宣布提高资本开支，2005年全年资本开支达到715亿，比原计划上升12%。

　　今年前两个月，全国移动用户净增1064万，预计2006年移动用户的迅猛增长势头仍将持续，这就使得中国移动不得不在GSM网络上扩大投资。

易观国际分析认为，2006年资本开支大幅度上升的另外一个原因是运营商为3G预留隐性资本开支。

　　易观国际《中国CAPEX（运营商资本开支）年度报告2006》指出，考虑了用户增长因素后的中移动2006年资本开支预测为800亿左右，该资本开支足以使中国移动保持80%左右的网络实装率。由此看来中移动资本开支上升至833亿元显然超出了中移动用户增长需求。易观国际认为，超出部分可能包含了部分3G隐性开支。如果年内3G牌照下发，这部分隐性开支将计入3G预算，如果年内3G牌照落空，中移动可能把这部分3G设备投资计入GSM网络开支。