华为3COM出售案竞购溢价 巨头欲争H-3C控制权

备受关注的华为3COM(简称“H-3C”)竞购战再度升温。昨天，记者获悉，参与华为3COM竞购的贝恩资本最新开价已经达到20亿美元。这一价格也使得此前三家加入竞购的私募基金之一——得州太平洋集团宣布退出竞购。自从传出出售消息以来，华为3COM在不到一个月的时间里，售价已经增加5亿美元，亦创下电信设备厂商竞购溢价的最快纪录。

　　华为3COM是华为和3COM在2003年11月建立的合资企业，其中华为占股51%，3COM占股49%，经过两年发展，华为3COM合资公司的公司市值已经从3.2亿美元增加到至少14亿美元，增势强劲，H3C增长也使3COM业绩改善不少。3COM公布的最新新财年一季度财报显示，截至9月1日的第一财政季度，3COM第一财政季度收入为3.001亿美元，高于上年同期的1.776亿美元。也正因为此，3COM于去年10月斥资2800万美元向华为收购了2%的华为3COM股份，拥有了51%股份。希望通过这宗收购来改变目前3COM亏损的状况。

　?而在华为方面，也因为H-3C的发展方向华为未来发展方向不一致，其收购港湾网络之后，产品定位也与H-3C重叠，所以外界认为华为出售H-3C的股权是迟早的事情。果然，今年3月先是传出华为欲以17亿美元向Juniper出售其合资公司华为3COM的股权，但随后遭到华为否认，半年后，3COM公司总裁兼CEO埃德加·麦斯里上任之初就表示3COM正与华为进行谈判，希望进一步增加在华为3COM公司持有的股份。H-3C竞购战由此正式发端。

　?不久，就传出华为已邀请银湖合伙公司、贝恩资本投资公司及得州太平洋集团这三家美国私人资本投资公司参与竞购华为3COM。三家公司的出价在10亿美元至15亿美元之间。收购形式可能是“杠杆收购”。是指收购者用自己很少的本钱为基础，然后从投资银行或其他金融机构筹集、借贷大量、足够的资金进行收购活动，收购后公司的收入(包括拍卖资产的营业利益)刚好支付因收购而产生的高比例负债，这样能达到以很少的资金赚取高额利润的目的。不过这种收购方式能否实现，外界目前仍在观察中。