中国联通：目标指向7元

　　看好理由：中国联通(600050)同时在上海、香港和纽约等三地同时上市。是重要的权重蓝筹品种。一旦中移动实现回归，中国联通的内在价值也面临重新挖掘的空间。近期公司在无线数据增值服务及3G业务取得明显进展，截至去年9月底，公司CDMA无线数据用户达1905万户，比上季增118万户，CDMA这块业务已经由投入期的亏损转为盈利，其对公司业绩的贡献达13%。而在3G业务方面，去年公司获得了在澳门的3G牌照，期限为8年。中国联通在澳门积累的经验将可以运用到不久即将在内地开始的3G业务，进一步增强公司的盈利能力。

　　投资亮点一：分别按照投资者容易获得的指标用户数量(Subs)和ARPU作为估测联通股价的主要信息，联通A股合理价值分别为5.63元/股和5.04元/股，以更能反映公司实际赢利能力的AMPU分析，联通A股的价值为7.06元/股。从这个分析思路上看，联通A股存在相当的成长空间。

　　投资亮点二：中国联通拟于今年面向GSM网用户启用156新号段，广东和上海等地将在下月放号。就在3个月前，中国联通刚刚专门针对CDMA网络启用新号段153。

　　投资亮点三：在确定两网分营的营销路线之后，中国联通高层迅速将着眼点放在了对营销路线起决定作用的人力资源上。中国联通向海内外遍撒招贤榜公开招聘15省市分公司副总经理。联通称，所招聘省级分公司副总的主要职责为协助分公司总经理分管市场经营工作。据悉，双网分营今年3月要全部到位。

　　技术分析：二级市场上，该股连续走强，突破了短期均线密集区的压制，股价有加速上扬的迹象，建议投资者在5日均线处逢低介入。

　　风险提示：1、国内电信市场正逐步形成群雄逐鹿的割据，将对公司的经营构成威胁和冲击。2、公司CDMA业务由最初的面向中高端用户逐步转向大众市场，在一定程度上分流了部分GSM用户，市场推广期间大量的优惠措施也牺牲了公司的部分利益，并且加剧了电信市场的资费竞争。