“3G疲劳症”拖累通信制造业

日前，信产部公布的统计报告显示，我国今年以来通信设备制造业发展明显放缓，总量规模也不断萎缩，主要是由于移动通信终端及设备制造行业收入增速大降。长时间的等待观望已让投资者患上了“3G疲劳症”，3G前景不明拖累了相关通信设备厂商经营业绩的释放。

运营商无3G投资预算

信产部相关统计报告称，今年以来，通信设备制造业发展速度始终低于全行业平均水平，收入增速一直在10%左右浮动，比同期水平低近30个百分点，总量规模也不断萎缩，从4月份开始退居行业第三。到本月收入占全行业比重的17.4%，比同期低1.3个百分点。

该报告分析指出，这主要是由于移动通信终端及设备制造行业收入增速从去年同期的41.9%下降到本月的4.4%。另外，今年1~8月，全行业共生产手机34759.8万部，同比增长27.9%，与上月基本持平，但与去年相比，增幅下降很大。

为何通信设备行业出现如此疲软的走势呢？这与我国3G发展进程和前景不够明朗有着必然联系。自2001年6月信产部将3G正式列入议程至今，3G的中国进程还没有实质性突破，众多通信设备制造商翘首以盼的3G大规模建设迟迟没有实施，而对3G发展前景及政策意图的难以把握使今年各大运营商均没有明确的3G投资预算。

同时，各大运营商对现有网络建设的投入也有顾忌，继续处于抑制状态，这使得我国整个通信设备行业的发展出现了一个等待3G的相对真空期，从而拖累了相关通信设备厂商经营业绩的释放。

不景局面可能持续到明年

通过对通信设备上市公司2007年中报数据的统计，主要企业在面临行业性的困境中，依然保持了稳定的增长势头。从主要公司的盈利能力数据来看，除净资产收益率小幅下滑外，销售毛利率、销售净利率及每股收益都有所上升。

不过，通信设备行业指数（不含电信运营）在最近12个月涨幅为103.5％，大幅度落后于上证综指109.8个百分点，行业调整的弱势格局非常明显。通信及相关设备制造行业2007年中期税前利润的增量完全来源于投资收益的增加。

这种行业不景气的局面可能持续到明年，因为仍难以预测明年能否发放3G牌照。有评论指出，持电信类股票的股民以及通信设备商，不应当继续被动地等待3G牌照，而应寻求其他突破口。“3G技术的成熟期太长了，我们将全力准备4G。”北电网络大中国区总裁吴振生对记者说。

自2001年6月信产部将3G正式列入议程至今，众多通信设备制造商翘首以盼的3G大规模建设迟迟没有实施，而电信运营商出于对3G发展前景及政策意图的难以把握，今年各大运营商均没有明确的3G投资预算，而这种局面可能持续到明年，因为仍难以预测明年能否发放3G牌照。