华为贝恩会放弃收购3COM吗？

C114 2月21日消息(Rosa编译)3COM昨天宣布，已联同贝恩资本、华为技术撤回呈交给美国外国投资委员会的交易报告。

美国外国投资委员会有权利禁止或中止任何威胁美国国家安全的收购或兼并美国公司的行为。这是外国投资委员会自去年九月份受理3COM收购案以来，发表的一份声明。

如果收购获得批准，贝恩将拥有3COM公司83.5%的股份，华为技术拥有16.5%股份，并有权增加5%的股份。贝恩有权任命11名董事会成员，华为技术可以任命3名，毫无疑问，贝恩资本将控制3COM公司。

美国国家安全局称，问题不在于谁会控制3COM，而在于谁会进入。如果交易获得批准，华为就有机会得到3COM公司TippingPoint部门的资料，它有可能会将这些反入侵软件出售给其他什么人。

昨天，3COM公司总裁兼CEO Edgar Masri在一份书面声明里表示：“我们非常失望交易申请没有得到国家外国投资委员会的批准。”尽管3COM还表示“我们将继续讨论”，具体下一步行动是什么，尚不清楚。

市场研究机构M&A Researcher的发行人David Trout对此却有不同看法：“很显然，这项交易是因为华为作为合作伙伴参与并购才没有得到批准，所以公司方面作出什么让步都不会有任何作用”Trout暗示了一条方法，那就是寻找另外一个投资者介入，接手华为公司手中的股份，否则，这项交易能够成功的可能性为零。

3COM在2月19日呈交给股东的材料上，增加了1月25日股东们的补充条款。3COM写道，贝恩和华为已经在去年六月份对剥离TippingPoint部门后的价值评估，价格将于原来的每股5.3美元降至每股4.5到5美元，总收购价在18亿到20亿美元。最低会比原来的收购价22亿美元低17.5%。

3COM公司股东原来预计在2月29日进行投票表决。

自3COM总部公布这项并购以后，在美国引起了极大的关注和争议。

美国众议院议员Thaddeus McCotter去年十月份在YouTube视频上说：“这项交易将危及我们军队及国家安全，如果外国投资委员批准这项交易，那么一些敏感的国防技术将由华为流向共党中国，那么中国的网络黑客将通过这些技术危害美国国家安全。”

McCotter的观点在美国引起了不少人的共鸣。

不过贝恩更有理由选择华为作为投资伙伴，这项交易会进一步加强3COM与华为联系。3COM的中国子公司H3C，为总公司奉献了整个2007年的利润。如果华为持有3COM股权，会减少与H3C在中国的竞争机会。所以，分析师认为，贝恩选择华为作为投资伙伴,为3COM的价值创造起到了至关重要的作用。

Trout说：“是否危及国家安全是目前重要的问题”贝恩—华为的投资问题已变得非常政治化。

自从交易公布以后，美国的国家安全受到威胁引起了高度的敏感。

贝恩资本在上周说：“贝恩资本对外国投资委员会致以崇高的敬意，不仅为了它对外国投资的促进工作，更为了对我们国家安全的保护。”

贝恩资本递交申请给外国投资委员会后，一般情况下，外国投资委员会会在30天内给出审查结果。如果认为有问题存在，会启动为期45天的第二轮审查。M&A Researcher分析师认为，如果外国投资委员认为有突出问题并且无法解决的话，它将呈交给美国总统亲自批准。

“因为有华为介入，外国投资委员会才不会批准这项交易”Trout的观点是，“最终将由白宫来做最后的决定”

贝恩一直在为获得批准而努力。

“我们已经为美国的国家安全利益做出了很多重要的保障措施”贝恩在上周的声明中还说，“在这个美国和全球经济的敏感时刻，我们认为像3COM这样跨国投资获得批准的话，对健全美国的经济条件起到的作用是非常重要的。”

专家提出了一个缓和建议，就是IPO Tipping Point部门。但是这时的市场是不利于上市的。自贝恩首次公布交易以来，道琼斯指数从14000点下降到12000点，对Tipping Point部门任何的估价都会使合同总额价格缩水，这在一定意义上是对贝恩和华为的惩处。

Trout表示同意这一观点：“但从政府监管的角度来看，就不是一个惩罚了，这将迫使它采取适当的措施”

从3COM递交给证监会的文件来看，买家已经设定了剥离TippingPoint部门的情况，这种情况对3COM的股东来说可是个坏消息。

3COM的股份由于交易案搁置，自去年九月份以来，一直在下降。