竞争失衡加剧 电信重组迫在眉睫

本周一，中国电信董事长王晓初针对四大运营商业绩发表观点：“四家在港上市的内地电信运营商业绩都已公布完毕，从各家公司的市场份额看，任何国家都会采取措施来进行重组，以创造一个势均力敌的竞争环境。从这个角度看，重组已经越来越近了。”据统计，去年中国移动一家的利润约为872亿元，是中国电信、联通、网通三家利润总和的2.5倍，其间的差距比2006年进一步拉大。

业绩报告显示，固网与移动运营商冰火两重天的处境更加明显。移动运营商之中，中国移动去年的利润增长31.9%，联通利润也猛增144.7%至93亿元。与之相比，固网方面的中国电信与网通皆出现利润下滑。此外，联通虽然业绩增长迅猛，但由于其基数比较小，因此电信、联通、网通三家利润总和与中国移动相比依然差距很大，而且，这种差距比2006年还进一步扩大。

业内专家指出，在手机资费大幅下调的背景下，两家固网运营商的固定电话用户数流失，首次出现全年负增长。固网用户资源的流失，也增加了其未来的竞争成本。这种不平衡的竞争状况会加快电信业的重组步伐。根据此前披露的信息，现在四大电信运营商均在等待有关部门的正式通知。而对于“电信重组和3G发牌”等关注热点，四大运营商高管们基本一致的看法是，重组已基本确定，但目前仍未收到有关部门的最后正式通知。

中国电信方面，王晓初表示，电信业重组的脚步已越来越近，如果明确允许开始重组的话，3－4个月应该可以完成重组；而中国电信应该能在完成资产收购后3个月左右，具备提供移动服务的条件。

此外，先前曾传言称联通将拆分C网给中国电信，其余部分与网通合并。对此，中国联通董事长常小兵说，行业重组传言不少，但目前无新进展可披露。他同时认为，重组对联通会带来挑战，但相信联通到时会作出一个正确的选择。对于中国联通去年将债务大幅减少，是否为重组进行准备，中国联通执行董事兼首席财务官佟吉禄表示，由于中国联通财务及自由现金流均在改善中，故去年偿还公司的债务，还债与重组并无任何关系。

网通董事长张春江日前也在业绩发布会上表示，该公司对重组的渴求是最为迫切、强烈的。至于网通对社会上流传的重组方案的看法，张春江指出，每一个重组方案均有其优点及缺点，但目前不能详细评论。张春江认为，移动取代固网为大势所趋，未来会加快创新业务的发展，以抵消传统业务下滑的影响。他还强调，希望在三项业务（固网、宽带、移动 业务）整合后，在未来5年内可以获得移动牌照。

对于电信重组的进展，国际投行纷纷高度关注，瑞士信贷、美林证券、高盛先后发布“投资报告”，披露中国内地电信业重组格局基本确定并将于近期启动。贝尔斯登发表报告称，电信重组即将临近，但不要指望会有“免费的午餐”，因为关于运营商之间资产转让的细节仍不明朗。

重组短期内难撼中移动霸主地位

除利润外，中国移动的市值也早已是其他三大运营商市值之和的数倍。优化资源配置，实现市场有效竞争已是刻不容缓。而银河证券分析师王国平接受采访时也表示，工业和信息化部的成立将加快重组步伐。不过，业内人士均认为，电信重组在短期内还是难以撼动中移动的霸主地位。

中国移动董事长王建宙曾强调，重组不会削弱中移动的竞争力。他指出，重组有效利用资源，对现存的运营商都有好处，特别是城市及农村的移动电话普及率只有41%及19%，相信各公司均有发展余地。

但是，中移动占据全国手机用户70%、全部电话用户40%的比例，高端用户保有比例则超过了40%。在大网吸收效应的作用下，其他运营商很难与之竞争。

电信专家史炜接受记者采访时表示，重组后刚刚获得移动牌照的固网运营商，若试图在移动通信领域与中移动竞争，则基本没有可能；若希望在移动互联网上开展竞争，固网运营商在技术准备和资金投入能力上也很难撼动中移动。

国泰君安也指出，中移动在未来的无线媒体战略中占据先机，这一点中国电信及联通、网通均难追赶。中移动除了自建光纤骨干网外，还可以租用大量固网，使新业务的不断推出。

另一方面，有分析认为，中国电信将在电信重组中相对受益较大。申银万国发表最新研究报告称，重组对中国电信的影响，将主要体现在全业务经营的捆绑优势上。中国电信在因特网接入方面几乎没有竞争对手，在其主导的南方21个省份中的市场份额占85%左右。全业务经营后，语音业务的竞争将更为激烈，而数据业务的强势地位将成为中国电信盈利能力的重要保障。