中移动欲CDR式回归A股：规则缺位暂难“移”

证监会人士称，融资节奏或为创业板IPO、主板IPO、红筹回A三步走

中国移动（00941.HK）董事长王建宙昨日在香港召开的股东大会上透露，可能考虑发行CDR（中国存托凭证）而非A股形式在上海上市。证监会有关人士昨日对CBN表示，CDR须获证监会审批，虽然法律和技术上并无障碍，但红筹股回归规定不可能迅速出台。“最有可能的三步走融资节奏是，创业板IPO（首次公开发行股票）、主板IPO、红筹回A。”

多家媒体引用王建宙的话称，发行CDR不会新增股份，不会摊薄原始股东权益。而且，首发市场因流通量减少（部分股份因发行CDR而被托管），股价会受到支撑及提振。

记者昨日就此向王建宙办公室人士求证，截至发稿未获答复。

不过，当前市场不稳且缺乏相关规则。“中国移动想发CDR，这很简单，但必须先有规则，相关法规早已制定好。然而市场不好，当前不宜回A。”上述证监会人士表示，由于当前市场不好，并无计划促成红筹回A。中国移动可以选择CDR或直接发行A股方式回归，法律和技术上并无障碍，红筹股回A法规虽未发布但早已成形，一旦启动便可迅速发布。“目的在于观察市场反应，调节供需，红筹回A不会很快提上日程。”

市场目前聚焦于创业板IPO，及中国建筑、光大证券等5家去年已过会、正等待上市的公司。据悉，中国建筑、光大证券等已向证监会补交材料，以防止发行审核文件过期失效。

对于监管层是否应控制发行节奏以调节供需进而调控市场涨跌，市场人士看法不一。经济学家谢国忠认为，在控制发行节奏的情况下，IPO重启未必意味着熊市反弹结束；中信证券（600030.SH）董事长王东明则呼吁把新股发行主导权交给市场。

中国移动被认为是“不差钱”的蓝筹公司，现金流素来充裕，但最近3G升级带来巨大投入，今年将有588亿元投资3G项目。由于人民币资本项下尚未实现完全可自由兑换，境外公司通过发行存托凭证等方式在A股市场上筹集人民币无法自由汇兑出境。因此，拟发行CDR的公司，必须在内地有投资项目，并拟将筹集资金完全投向内地项目。

中国移动一直有意A股上市。去年“两会”期间，王建宙在接受CBN采访时表示，考虑以发行新股方式回归A股，希望成为首批回A红筹企业。今年“两会”期间，王建宙强调，中国移动回归A股的时间完全取决于股市情况。今年3月底的年报发布会上，王建宙表示暂停回A的发行工作。

中国移动昨日上涨2.56%，收于74.15港元。