阿尔卡特朗讯的三年逐利路

北京时间1月6日上午消息（张月红）法国阿尔卡特与美国朗讯的联姻，在现在的电信设备行业看来，已成为一个错误的典范。

两家企业的合并初衷原是联成一个新巨头，与瑞典爱立信以及快速成长的中国对手华为技术进行抗衡。

然而，今天的阿尔卡特朗讯看起来比合并前衰弱得多，合并已三年了，还没有公布过一个赢利报告。

以合并应对竞争

两家企业当初是无溢价合并，于2006年4月正式公布，阿尔卡特和朗讯当时表示，合并后的公司将产生300亿欧元的市值，可是昨天，阿尔卡特朗讯的市值是56亿欧元（80亿美元）。

2008年上任的阿尔卡特朗讯首席执行官韦华恩（Ben Verwaayen），希望公司2009财年的运营收支能够持平，他的目标仍然只是在净利润线上下：调整后的营运利润将保持在收支平衡线附近。

投资机构Bernstein Research分析师皮埃尔·法拉古（Pierre Ferragu）表示，阿尔卡特朗讯注定会是一个低利润低增长的公司，或者图图小利，或者为规模受困。

多数分析师认同阿尔卡特和朗讯的合并，2006年的电信设备市场，西方厂商面临着低成本竞争对手的压力。

阿尔卡特和朗讯当初也清晰看到了形势发展，为追求更好的利润，两家联手以求降低研发成本，提高利润率。

阿尔卡特朗讯之后还通过裁员和调整重叠产品来降低成本。

婚姻面临困境

然而两家公司合并后状况相当糟糕，部分原因在于前任董事长瑟奇.谢瑞克（Serge Tchuruk）和首席执行官陆思博（Pat Russo），瑟奇·谢瑞克为阿尔卡特前任董事长，陆思博为朗讯的前任首席执行官。

分析师认为公司存在管理问题，以及文化和政治差异，阿尔卡特朗讯对产品的反应不够快速能够很好地证实这些问题的存在。

举个例子来说，朗讯在被阿尔卡特并购时是CDMA市场的领头羊，之后运营商开始将投资转移至GSM或WCDMA等3G技术上，阿尔卡特朗讯的亏损其中绝大部分因为都是CDMA业务减记所致。

分析师认为爱立信和华为正是看到阿尔卡特朗讯把精力放在公司整合上，所以抓住机会抢占市场份额。

陆思博因2007年的客户风波而大受攻击，她将产品大打折扣以非常低的价格与客户成交，以图留住客户，导致公司利润率大幅下降。

经济危机看来对阿尔卡特朗讯又发出了重重一击，固网和移动运营商们开始缩减网络设备开支。

不过另一设备厂商诺基亚西门子也一直遭受亏损的困扰，它也在2006年由诺基亚和西门子合并成立。

不过，至少阿尔卡特朗讯现在还活着，另一加拿大电信设备商北电网络在去年申请破产保护后，现在已走向灭亡。

作为阿尔卡特并购朗讯的主要幕后推手，陆思博从未预言公司何时可以止亏